Az M2-monetáris aggregátum összege. Monetáris aggregátum. Monetáris aggregátum M1.
Az anyag felfedezésének kényelme érdekében a monetáris egység cikkét a témákra osztják:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
Az ellenőrző betétek ugyanazok a pénz, bár "láthatatlan", segítségükkel történő fizetéssel az ellenőrzések és a banki könyvek rögzítésével történik, anélkül, hogy készpénzt igényelnének.
Következésképpen leküzdeni kell a pénz hagyományos megértését, mint készpénzt (bankjegyek és érmék). A gazdasági elméletben az ilyen "keskeny" megértés a pénzét az 1930-as évek elején legyőzte, bár a mindennapi tudat még nem észlelte ezt a változást. Azonban a pénz elméletében általánosságban elismert, hogy az átutalási számlákban szereplő pénz ("tranzakciós betétek") - a nem készpénzes településeken történő használatra létrehozott "kereslet"). A világon a tranzakciók abszolút többsége a tranzakciós betétek segítségével történik.
Azt kell mondanom, hogy a közgazdászok tükrözik azt, amit az emberek vezetnek a tárolási módszer kiválasztásával pénz - Készpénz formájában vagy fordítási számlák formájában?
Napjainkban úgy gondolják, hogy négy létfontosságú motívum hajlamos a készpénzre:
A monetáris aggregátumok közül melyik a legjobb a pénzellátás értékeléséhez? Lehetetlen, hogy egyértelműen válaszoljon rá, mert maga a kérdés tisztázást igényel: milyen célra az ilyen értékelés? Valójában, ha értékelnie kell azon eszközök számát, amelyeket eszközként használnak, a legjobb kétségtelenül az M1 paraméter; Benne, mivel a keringés eszközeként használják a pénzt. Ennek alapján az M1-monetáris egység a legmegfelelőbbnek tekinthető a pénzellátás értékeléséhez, ezért a leggyakoribb.
Azonban B. utóbbi évek Felismerték, hogy az M2 paraméter jobban tükrözi a pénzellátás összekapcsolását más gazdasági változókkal, amelyek a pénzcsere egyenletében jelennek meg: m * v \u003d py, nevezetesen a pénzkeringési sebességgel V, súlyozott árszint és a Valódi termelés volumene y. Ezért az 1980-as évek óta sok közgazdász hajlamos arra, hogy az M2 paraméter jobban megfeleljen az elmélet és a magatartás alapjául. Van azonban, és más nézőpontok, amelyek támogatói, amelyek közül az egyik paraméter (M1, M2 és M3) nem tekinthető optimálisnak, ezért ajánlott ilyen monetáris egységet választani, amely egy közös felfüggesztett egységet képviselne Minden likvid eszköz.
Az M0 aggregátum tartalmazza a cirkulációt: bankjegyek, fém érmék, kincstári jegyek (egyes országokban). Fém érmék, amelyek kis mennyiségű készpénzt alkotnak (a fejlett országokban 2-3%) lehetővé teszik a személyek kis ügyleteket. Általában ezek az érmék olcsó fémekből származnak. Az érmék valós költsége lényegesen alacsonyabb, mint a névleges, hogy megakadályozzák az olvadásukat, hogy ingot formájában nyerjék.Treasury jegyek - papírpénz, amelyeket a kincstár végez. A papírpénz jelenleg rosszul fejlett országokban működik. Például a Dzsibuti Köztársaságban forgalomban vannak a kincstári jegyek (méltóság 500, 5000, 1000 frank) és érmék, amelyek kibocsátása a kincstár végzi; Treasury jegyek és érmék működnek a Tonga Királyságában.
Az uralkodó szerep a bankjegyekhez tartozik.
Az M1-es aggregátum egy M0 aggregátumból és pénzeszközökből áll a bankok folyószámláján. A számlákon lévő pénzeszközöket készpénz nélküli formában lehet felhasználni, készpénzes átalakítással és más számlákra történő fordítás nélkül. A számlákon alapuló számításokhoz a tulajdonosok mentesítési megbízásokat (az orosz gazdaságban lévő települések domináns formáját) vagy ellenőrzéseket és ellenőrzéseket végzik. Ez az összesített M1 szolgálja a bruttó hazai termék (GDP) értékesítését, a nemzeti jövedelem, felhalmozódás és fogyasztás eloszlását és újraelosztását. Az M2 egység M1-es egységet, sürgős és megtakarítási betéteket tartalmaz, valamint a rövid távú állampapírokat. Az utóbbi nem működik a keringési eszközökkel, azonban készpénzzel vagy ellenőrző számlákká válhatnak. A kereskedelmi bankok megtakarítási betéteit bármikor visszavonják, és készpénzes sürgős betétekké válnak a betétesnek csak egy bizonyos időtartam után, és ezért kevesebb likviditást jelentenek, mint a megtakarítási betétek. Az Egyesült Államokban az M2-aggregátum a következőket tartalmazza:M1 - 23% (beleértve a készpénz 7% és ellenőrzés betétek 19%), a megtakarítások és lekötött betétek - 74%.
Az M3-aggregátum tartalmazza az M2-es egységet, a megtakarítási betéteket speciális hitelintézetekben, valamint az értékpapírokat, amelyek a pénzpiacon fellebbeznek, beleértve a vállalkozások által kiadott kereskedelmi számlákat is. Az értékpapírokba fektetett pénzeszközök ezen része nem, de az ellenőrzése alatt áll, mivel a számlák átalakítása a fizetési eszközökbe, általában a banki elfogadás, azaz A fizetésképtelenség esetén a bank fizetésének garanciái. Az M4 aggregátum egyenlő az M3 egységgel, valamint a hitelintézetek különböző betétjeivel.Van egy egyensúly az aggregátumok között, különben a pénzkeringés megsértése. A gyakorlat azt sugallja, hogy az egyensúly az M2\u003e M1-en történik; Az M2 + M3\u003e M1-nél erősítjük.
Ebben az esetben a készpénztőke a készpénzforgalomból származik. A monetáris forgalomban lévő aggregátumok közötti kapcsolat megsértésével a szövődmények elkezdődnek: a monetáris jelek hiánya, az árak emelkedése stb. Az ország pénzellátásának meghatározásához egy különböző számú aggregátumot használnak (például USA-négy , Franciaország - kettő). Oroszországban az M0, M1, M2 M3 aggregátumok az összesített pénzellátás kiszámításához használják; M0 - Készpénz a forgalomban; M1, kivéve az M0-et - a vállalkozások települési, jelenlegi, különleges számlák a bankok, a lakosság betétek a megtakarítási bankok kereslet, biztosító társaságok M2; egyenlő M1 és sürgős betétek a megtakarítási bankokban, beleértve a kártérítést; Az M3 M2 és tanúsítványokból áll, állami hitelkötvények.
Monetáris aggregátumok Oroszországban
A modern gazdaságban a pénz nemcsak bankjegyek és érmék, amelyek pénzáramlást jelentenek. A pénz kiállítja a nem készpénzben: Bankbetétek, ellenőrzések stb.A pénzellátásban kiválaszthatja az aktív és passzív részt. Az aktív rész az ország gazdasági forgalmát szolgáló készpénz és nem készpénzes pénzeszközök, míg a passzív részt ideiglenesen nem használják a számításokban.
A pénzkínálat elemei a készpénzbe való fordítás sebességét és könnyedén változóak. Ennek az osztálynak köszönhetően a monetáris csoportok kialakulnak, vagy készpénzes aggregátumok, és új elemeket adnak hozzá minden embrióhoz, és egy új elemet adunk hozzá. BAN BEN különböző országokaM A monetáris aggregátumok megosztása változik. Adjunk példát Oroszországra és az Egyesült Államokra. Oroszországban a monetáris aggregátumok elosztását a Központi Bank végzi, és az Egyesült Államokban - a Federal Reserve System (a Központi Bank analógja).
| Oroszország monetáris aggregátumai | № | Amerikai készpénz aggregátumok |
| M0.- Ezek a keringésben lévő bankjegyek és érmék | 1 | M0.- Ezek a bankjegyek és az érmék a forgalomban (nem mindig állnak) |
| M1. = M0. + A cégek településén, jelenlegi, különleges beszámolóinak, a biztosítótársaságok és a háztartási betétek a keresleti bankokban | 2 | M1. - Ezek a bankjegyek és érmék a forgalomban, a kereslet betétek, betétek, utazók |
| M2. = M1. + Sürgős háztartási betétek a bankokban, valamint a kártérítés | 3 | M2. = M1. + Sürgős betétek 100 000 dollárra, a pénzpiac befektetési alapok részvényeire |
| M3. = M2. + Az államhitel tanúsítványai és kötvényei | 4 | M3. = M2. + Sürgős betétek több mint 100 000 dollár, kereskedelmi értékpapírok |
| 5 | L. = M3. + Állami értékpapírok |
Általánosságban elmondható, hogy nincs jelentős különbség az Oroszország és az Egyesült Államok monetáris aggregátumainak elosztásában. Megjegyezzük azonban, hogy az USA egység nem mindig áll ki az Egyesült Államokban, és a negyedik egységet (M3) részletesebb elválasztásnak kell alávetni.
Tehát az első monetáris aggregátum - bankjegyek és érmék készpénzben vannak jelen.
A második egységben a cégek és háztartások hozzáadásra kerülnek hozzájuk, amelyek az első követelménynél beszerezhetők.
A harmadik és a negyedik aggregátumok kevésbé folyékonyak, mivel ezeknek az alapoknak a pénzeszközökre történő átalakítására bizonyos időre van szükség.
Hogy a háztartás vagy a cég kártérítést kapjon (kifizetéseket) a biztosítás, a kompenzáció különböző
Kár), a Banknak figyelembe kell vennie a szükséges dokumentumokat, amelyek ideig igényelnek. A sürgős hozzájárulás egyik feltétele lehet a korábban elfogadott időszak pénzének visszavonásának tilalma. Az értékpapírok eladására, amelyeken a negyedik egységben szóban forgó értékpapír, akkor is szükség van egy bizonyos időt is. A modern társadalomban a pénz formája elég változatos.
Próbáljuk meg válaszolni arra a kérdésre, hogy mennyi pénz szükséges a gazdaság számára az ország normális fejlődéséhez.
Szükséges pénzösszeg a gazdaságban
A szükséges pénzösszeg kiszámítása a gazdaságban már a klasszikus irány keretében történt. A modern formában a klasszikus kvantitatív elméletet A. Marshall és I. Fisher fogalmazta meg. Ennek az elméletnek megfelelően a pénz értéke a forgalomban lévő mennyiségtől függ.
I. Fisher azt javasolta, hogy ez a függőség tükröző egyenlet: M * v \u003d p * q
M - A pénzösszeg összege
V - Pénzkeringési arány
P - A nyersanyagárak teljes nagysága
Q - Eladott áruk száma
Ezt az egyenletet módosítva megkapjuk a szükséges mennyiségű pénzösszeget a gazdaságban.
Így a forgalomban lévő pénzforgalom mennyisége a következőketől függ:
1. Az értékesítésre gyártott és felajánlott áruk árának értékei;
2. az ország árszintje;
3. A pénzforgalom sebessége.
Ha az év során létezik egy meglévő monetáris tömeg, például egy forgalom, azaz a gazdasági entitások bevételei az áruk megvásárlására fordíthatók, majd visszaadják őket ugyanazon bevételként, akkor ez egy összeg szükséges pénzbeli támogatás. Ha az év során két vagy három fordulattal van, akkor a gazdaságban lévő pénz két-háromszor kevesebbet kell igénybe vennie. Ha a szükséges szint monetáris tömegét túllépi, az infláció az országban kezdődik.
A monetáris aggregátumok likviditása
A pénz elsősorban a piaci áruk gazdasági értékének univerzális mérője ("számlálóegysége"). De a pénz, mert azok általánosan elfogadott számlálóegység, amelyet azokat bármely megvalósítható (eladott) előnyhöz kell fizetni. "Fizetés", és folytatja a pénz fő elméleti és gyakorlati problémáját - "Minden, ami pénzként működik a pénz."Valójában a legtöbb "eszközök" (úgynevezett piaci igény, amely bizonyos körülmények között és feltételek mellett elidegeníthető tulajdonosok) potenciális pénz. Itt van ez a képessége egy igazi eszköz fizetési eszközként (bár "illegális"), és így a sajátos pénz szerepében megkaptam a "likviditás" nevet a gazdasági elméletben.
A közvetlen tapasztalatok azt mutatják, hogy a likviditás az eszközök ingatlan tulajdonsága: A fizetési eszköz potenciálisan bármely olyan eszközt cselekedhet, amelyen az oldószer kereslet van a piacon. Az ügy csak az eszköz cseréjével kapcsolatos költségekben van a megvásárolt javára (vagy leggyakrabban pénzért). "A likviditás mértéke", és azt jelenti, hogy az eszköz cseréjének költségeinek összehasonlító értékét (a gazdasági elméletben az ilyen fémek "-nek nevezik).
Az eszközök a likviditás mértéke szerint lehet elrendezni. Ennek a hosszú sornak az egyik plusz olyan eszközöket foglal el, amelyeknek a tranzakciós költsége minimális. A "Bajnok" köztük készpénz, amelynek tulajdonában van az azonnali, közvetlen csere tulajdonsága bármely más eszközért nulla árfolyamköltségekkel - minden eladót, mindig és bármilyen mennyiségben készen áll arra, hogy ezt az "eszköz". Röviden, a készpénz teljesen likvid eszköz. Egy teljesen illikvid eszköz lesz egy másik póluson, ami nincs ott, és nincs piaci igény.
Ezek között a pluszok és minden más eszköz. Nyilvánvaló, hogy minél magasabb az eszköz likviditása, annál közelebb kerül pénzért, annál inkább a pénz.
A likviditás jellemzi az eszköz három tulajdonságait (az érték értéke, amelyet szükséges, ha szükséges, ha szükséges egy másik értéket):
- az eszköz valós lehetősége a fizetési eszközként,
- a "megbízható" eszköz átalakulási sebessége a fizetési eszközbe,
- Az eszköz azon képessége, hogy "időben és térben" legyen az eredeti ("az inflációs anti-inflációs fenntarthatóság").
Nem véletlen, hogy a legtöbb ember értékeli eszközeiket "potenciális készpénz" -ként, és különösen a likviditásuk valódi mértékének módosítását (konzultációs készpénz).
Az eszközök likviditása fontos jellemzője a gazdasági ügynök piaci státuszának: Minél több likvid eszköz, amely rendelkezik, annál nagyobb gazdasági lehetőségek nyitva előtte.
Tehát azt állíthatjuk, hogy szinte bármilyen elidegenedett (azaz a keresletnek) eszközzel járhat a fizetés kifizetése és ezáltal a veszteségek, az egyidejű pénz szerepében is.
Hogyan, ebben az esetben határozza meg a pénzellátás összegét? A likviditás lényegének ismerete segít megválaszolni ezt a kérdést: attól függően, hogy a likviditás mértéke szerepel a fizetési eszközök (forgalom) jellemzésében. Ha csak az abszolút likviditást ismerik el, akkor csak a készpénz a fizetési eszközöknek tulajdonítható, ha erősen likvid eszközök (például rövid távú állampapírok) - akkor a pénzellátás összege jelentősen bővül.
A pénzellátás összegének meghatározásának kérdése, nem tétlen: Ha a monetaristák helyesek, akkor úgy vélik, hogy ennek a tömegnek a nagysága meghatározó makrogazdasági jelentőségű, akkor meg kell határozni, hogy mi van a szabályozás hatálya alá. A folyékony megközelítés és az úgynevezett "monetáris aggregátumok" - a folyékony eszközök csoportosítása a teljes értékük kiszámítása érdekében.
Alapvető készpénz-aggregátumok
Ban, a pénz egy olyan nézet, amelyet tranzakciókra lehet használni. A legtöbb funkció A pénz magas likviditása, vagyis a gyors és minimális költségek cseréje bármely más eszközhöz.Három fő pénzfunkció:
1. A csere eszközei.
2. Mérje meg az értéket (tranzakciók mérőműszere).
3. A megtakarítás vagy felhalmozás eszköze.
Az országban lévő pénzösszeg (monetáris vagy monetáris politika) a gyakorlatban ezt a funkciót a központi bank végzi. A pénzellátás méréséhez a monetáris aggregátumokat használják: M1, M2, M3, L (a likviditás mértékének csökkenésében). Az alkalmazott monetáris aggregátumok összetétele és száma országonként változik.
Az Egyesült Államokban használt osztályozás szerint a monetáris aggregátumokat a következőképpen mutatják be:
M1 - Készpénz a bankrendszerből, kereslet betétek, utazók ellenőrzése, egyéb ellenőrző betétek.
M2 - M1 plusz nonszensz megtakarítási betétek, sürgős betétek (legfeljebb 100 000 dollár), egynapos beszélgetési megállapodások és mások.
M3 - M2 és sürgős betétek több mint 100 ezer dollár., Sürgős megállapodások a fordított váltságdíjakról, a betétigazolásokról stb.
L - M3 Plusz Treasury megtakarítási kötvények, rövid távú kormányzati kötelezettségek, kereskedelmi papír stb.
A makrogazdasági elemzés gyakrabban használnak M1 és M2 aggregátumokat.
Néha a készpénzjelző (M0, vagy C - az angol "valuta") az M1 részeként, valamint a kvázi-pénzjelző (QM) az M2 és M1 közötti különbségként, azaz főként megtakarítások és leövedelemek m2 \u003d m1 + qm.
A monetáris aggregátumok dinamikája számos októl függ, beleértve a kamatmozgást is. Tehát a kamatláb növekedésével az M2, M3 aggregátumok felfedezhetők az M1-vel, mivel alkatrészeik százalékos arányban hoznak jövedelmet. A közelmúltban az új típusú betétek M1 megjelenése, érdeklődésre számot tartó, a kamatláb mozgásából eredő aggregátumok dinamikájának különbségeit simítja.
Az orosz statisztikában az M1 aggregátumok ("pénz"), "kvázi-pénz" (sürgős és megtakarítási lerakódások) és m2 ("széles pénz") használhatók.
A monetáris aggregátumok szerkezete
A monetáris aggregátumok mutatóit M1, M2, M3 és L. M1-pénzjelző jelölik, általában a műveletek végrehajtása során felhasznált fizetési eszközökkel. Az M1 az alábbi összetevőkből áll: bankjegyek és érmék a forgalomban, a nem banki kibocsátók utazási ellenőrzése, a kereslet betétek (a bankközi betétek, a kormányzati betétek kivételével, a kormányzati betétek, a külföldi bankok betétjei) és más betétek, amelyek elérhetők ellenőrzések segítségével. "Más betétek, amelyek az ellenőrzések segítségével visszavonhatók, az ATS-számlák a letétkezelő intézményekben és a kölcsönös számláknak a jogosultságokhoz való joggal rendelkező kölcsönös számlák, mint az ellenőrzések, hitelszövetségek. Így az M1 komponensek olyan pénzügyi eszközök, amelyek fizetési eszközöként fogadhatók el, és a kifizetések céljával tárolják. Emiatt az M1 betéteket gyakran "tranzakciós monetáris maradványoknak" tekintik. Az M1, az M1, (M2, M3 és L) mellett más monetáris mutatók használata tükrözi azt a tényt, hogy a gazdaságban lévő fogyasztói egységek nagy mennyiségű likvid eszközt tartanak fenn - "szinte pénz", amely gyorsan átalakítható M1-re, és Ezután fizessen kifizetéseket. Valójában a folyékony eszközök ellátása gyakran átmenetileg "elhelyezett" pénz, amely jelenleg nem szükséges a kifizetésekhez, de hamarosan vissza kell térnie az áramlási áramláshoz.A folyékony eszközök bizonyos tételei az M1-vel kombinálva szélesebb monetáris aggregátumokat hoznak létre. Olyan tulajdonság, amely megkülönbözteti az M2, M3 és L-t, hogy minden további mutató kevésbé likvid eszközöket tartalmaz, az M3-növekedés komponensei kevésbé folyékonyak, mint az M2-növekedés komponensei. Az a következmény, hogy megkülönbözteti ezeket a mutatókat, hogy az M2 több "szinte pénz", mint az M3, és M3 közelebb van a pénzhez, mint az L. A monetáris egységbe kerülő likvid eszközök megválasztása kétségtelenül a kérdés módszeres és bizonyos mértékig tetszőleges . A monetáris aggregátumok ilyen mutatóinak megteremtésére irányuló indokok megpróbálták a pénz egészét mérni, mivel a pénz összege (és különösen a pénzellátás mérése) hatalmas gazdasági jelentőséggel bír. A pénz gazdasági jelentősége miatt a központi kormányok megpróbálják kezelni a pénzellátást, folytatják a gazdaságpolitika célját. Következésképpen a "pénz" számát kell kezelni, és a monetáris aggregátumokat, amelyeket mérni kell, és a menedzsmentnek a leginkább összhangban van az ilyen gazdaságpolitikákkal, az árszint, a termelés, a foglalkoztatás és a kamatlábak változásaként.
Monetáris tömegszerkezet készpénz aggregátumok
A pénzellátást monetáris ellátásként vagy a gazdaságban általánosan elfogadott kifizetések kombinációja, illetve a forgalomban lévő készpénz és a pénzforgalom összege.A pénzellátás szerkezetét a monetáris aggregátumok közötti kapcsolat határozza meg. Készpénz-aggregátumok alatt az azonos likviditással rendelkező pénzfunkcióit ellátó eszközök kombinációja.
A pénzellátás szerkezetének felépítése hasonló piacgazdasággal rendelkező országokban. A pénzellátás szerkezete a monetáris aggregátumok likviditásának csökkenésének elvén alapul, az aggregátumok bejáratánál.
A folyadékot olyan eszközként értjük, amely forgalomba hozható, vagy forgalomba hozatali vagy fizetési eszközökkel, valamint rögzített névleges értékkel rendelkezik.
A pénzkészítés szerkezete
Oroszországban:
M0 - Készpénz a forgalomba, beleértve az Orosz Föderáció RCC központi bankjának tartalékalapjainak alapját. Az M0 egyik jellemzője nagyon nagy specifikus súly a pénzellátás szerkezetében (legfeljebb 40%); Nincs hajlamos csökkenteni.
Monetáris alap (tartalékpénz) - a központi bank besorolásának leginkább likvid eszközei:
Készpénz, beleértve a kereskedelmi bankok pénzszerkezeteit is
A kereskedelmi bankok pénzeszközei a központi bankon
A kereskedelmi bankok pénzeszközei a központi bank kötelező tartalékában
Pénzeszközök a betétek a központi bankban
M1 \u003d M0 + pénzeszközök a kiszámított, folyószámlákon, a keresleti számlákon. Az M1-ben a készpénz nélküli forgalmi pénz hozzáadódik a folyékony készpénzhez, amelynek tulajdonosa bármikor használható.
Az M2 a fő monetáris egység, amelyet a monetáris szféra állapotának elemzésére használnak; Megmutatja a gazdaság monetizációjának szintjét.
M2 \u003d M1 + sürgős betétek legfeljebb 1 évig.
Jellemző: enyhe különbség az M1-től a lerakódások alacsony fajlagos gravitációja miatt.
Széles pénz \u003d pénzeszközök pénznemben + M2 + deviza a lakosság kezében.
M3 \u003d M2 + sürgős betétek több mint 1 év + betétek és megtakarítási bizonyítványok + állami értékpapírok.
A fejlett gazdasággal rendelkező országokban:
M0 - Készpénz (1-5% -es specifikus)
M1 \u003d M0 + a tranzakciós számlákon + azt jelenti, hogy a keresleti számlák nem hoznak% -ot. Ezeknek a számláknak a tulajdonosai jogosultak az elektronikus ellenőrzési transzferekre.
M2 \u003d M1 + kisvitelt betétek + Értékpapírok egynapos repo műveletekhez. Repo - az értékesítési értékpapírok megvásárlására (vásárlás) a következő napon bizonyos arány.
M3 \u003d m2 + nagy teherbírású betétek + értékpapírok a repo műveleteken több mint 1 nap.
L \u003d M3 + Treasury Securities.
A monetáris egység része a pénzellátásnak, amely a likviditás egyesített monetáris eszközeit képviseli.
M0 - Készpénz vagy keskeny pénz.
M1 \u003d M0 + igények igényei.
M2 \u003d M1 + fiókok devizában + külföldi bankbetétek.
M3 \u003d m2 + kvázi-tanga (számlák és ellenőrzések).
M4 \u003d M3 + központi bank.
M5 \u003d M4 + Minden deviza.
A pénzellátás összetevői lehetővé teszik a gazdaság bevételének szintjének megszüntetését vagy meghatározását. A bevételszerzés szint \u003d M2 / GDP (az Orosz Föderáció \u003d 14-15%, és a fejlett országokban - körülbelül 50%).
Pénztípusok készpénzes aggregátumok
Eddig nincs általában elfogadott vélemény arról, hogy milyen pénz van. Ez annak köszönhető, hogy sokan képesek pénzfunkciókat végrehajtani. Emiatt a pénz definícióját megfosztják a biztonságosságtól és az egyértelműségtől, eléggé homályos. Például különböző definíciókat adnak be, például úgy vélik, hogy a pénz az, hogy a társadalom elismeri a pénzt, mások, mások, mások úgy vélik, hogy a pénz egy olyan pénzügyi eszköz, amely tranzakciókat hoz létre (az áruk és szolgáltatások megvásárlása céljából). A közgazdászok nagy része eljött az a tény, hogy a pénz legmegfelelőbb meghatározása a funkciókat érinti, azaz a pénz az általuk végzett funkciók.A pénz öt funkciója kiosztásra kerül: keringési eszközök (csere), mérési intézkedések, felhalmozódási eszközök, fizetési eszközök és globális pénz.
A pénz a keringés eszközeként működik. A pénzt az áruk és szolgáltatások megvásárlására használják, így keringési eszközök. Az áruk forgalmi folyamatában a pénz a kezelés eszközeinek több alapfunkcióját végzi: közvetítve (amikor az árut a gyártótól a fogyasztóig a fogyasztóig) kötődése (amikor az áruk egy személyről a másikba mozognak, egyetlenhez kapcsolódnak az összes csere folyamatát) és az árkezelő funkciója. Így a pénz közvetítő az áruk cseréjében, tranzakciók kialakításában.
A következő pénzfunkció az összes áru és szolgáltatás költségeinek vagy fiókegységének költségeinek mérésének függvénye. A költségeket monetáris jelekben, valamint súlyban mérjük, kilogrammban vagy literben, távolság méterben vagy kilométerben. Mindaddig, amíg a pénz megkezdte ezt a funkciót, az egyes termékek költségeit a gazdaságban előállított egyéb áruk bizonyos mennyiségében kellett mérni. Ennek megfelelően a fogyasztó és az eladónak meg kell ismernie a csere arányait (például mennyi egy kilogramm húst nem rubel, hanem televíziók, autók, paradicsom stb.). Monetáris csere esetén az ilyen szükséglet eltűnik. A fiókegység az ország monetáris egysége (rubel Oroszországban, Euro Euro Europe, Ausztráliában).
A harmadik pénzfunkció a pénzfutás eszközeként. Ez nyilvánul meg a pénz felhasználása a halasztott kifizetések kifizetésekor (fizetési adók, adósság fizetés, jövedelem átvétel). Ez a funkció eltér a fellebbezési eszközök függvényétől, mivel a pénzváltás közvetítőjeként történő felhasználása magában foglalja az áruk és a pénz egyidejű mozgását, és amikor a funkció teljesül, az áruk és a pénz fizetési eszköze nem egyezik meg Idővel (árutovábbítás), vagy nincs áruk mozgása, de csak a pénz (banki hitel) van.
A pénzfunkció, mivel a felhalmozódás azt jelenti, hogy a pénz megtartja az értéket időben. Így lehetőség van megmenteni (felhalmozódni vagy menteni) a jövőben a vásárlásokra. Ha nincs az infláció a gazdaságban, akkor a pénz értéke nem fog változni, és időnként ugyanazt az árukat és szolgáltatásokat vásárolhat az idő után. Ha az infláció létezik a gazdaságban, akkor a pénz elveszíti a vásárlási teljesítmény részét.
Ha a pénz képes a fenti funkciók elvégzésére a világ más országaiban, akkor teljesítik a világ pénzének funkcióját.
Így a pénzt a fizetési eszközt szolgáló eszközöknek tekintik (az áruk és szolgáltatások kereskedelmei elfogadják). A pénz legfontosabb jellemzője a likviditás. A likviditás az, hogy egy vagy egy másik eszközt (értékpapírok, monetáris jelek, hitelkártyák, berendezések stb.) Használata azonnali és kényelmesen cserélje az áruk és szolgáltatások számára, anélkül, hogy megváltoztatná a névleges értéküket (a költségek elvesztése nélkül). Minél gyorsan és kényelmesen cserélhet eszközöket az áruk és szolgáltatások (vagy pénz), a nagyobb likviditás. A magas likviditás nemcsak maguknak minősülnek, hanem minden más eszköz, amely gyorsan pénzgá válhat, számos eszköz (például berendezések vagy kötvények) kevesebb likviditással rendelkeznek, nem használják közvetlenül a fizetéshez. A készpénz gyorsan és költség nélkül cserélhető bármely más eszköz, valós vagy pénzügyi, vagy abszolút likviditás.
A pénz eredetének két elmélete (racionalista - a pénz megjelenése az emberek és az evolúciós megállapodás eredményeként, az emberek vágyától függetlenül, egyes objektumok kiemelkedtek és pénzbe kerültek). Azonban egyértelmű, hogy megjelentek az előfordulással Árutermelés. Vagyis bármely áru kezdett ellátja a pénz (kagyló, bőr darab, állati fogak, stb.) Ezt a pénzt árucikknek nevezik. Őket megkülönböztető tulajdonság Ez az, hogy mind a pénz, mind az áruk értéke ugyanaz. Idővel a pénz szerepe egy termék - nemesfémekbe került. Ezt a fémek tulajdonságai megkönnyítették. A nemesfémek tulajdonságai a hordozhatóság (alacsony mennyiségben és térfogatban nagyobb érték), oszthatatlanság (ha az aranyat több részre osztja, akkor az érték nem változik, szemben az állattenyésztéssel, relatív ritkaság (ez nemesfémeket biztosít kitűnő érték), a szállíthatóság (kényelmes szállítani őket, ellentétben ugyanazzal a szarvasmarhákkal), összehasonlíthatóság (ha van két arany hüvely, akkor ugyanolyan értékük van, ellentétben a szőrrel), a tudatosság (arany és ezüst Könnyen megkülönböztethető más fémek), kopásállóság (nemesfémek nem vannak kitéve erős korrózió, ne veszítsék el az értéküket idővel, ellentétben a szőrme és a bőr).
Különböző időpontokban különböző országokban (arany vagy ezüst) vagy két (arany vagy ezüst) típusú nemesfém (arany vagy ezüst) volt. Ha csak egyfajta nemesfémet használnak a gazdaságban, mint a pénz, akkor úgynevezett monetallizmus. Ha mindkét típusú nemesfémet a gazdaságban pénzként használják, akkor egy ilyen monetáris rendszert bimetallizmusnak nevezik. Eleinte tuskókat használunk pénzt, de ez kényelmetlen volt a tény, hogy a csere folyamat kellett különíteni, és megmérjük. Ennek megfelelően a monetáris készpénzkeringés megjelenik. Mivel az érméket használják, a súlyuk csökkent, de az értékük cseréjekor ugyanaz maradt. Ez azt az elképzelést eredményezte, hogy lehetséges volt a teljes arany és ezüst érmék helyettesíteni az érték szimbólumok, azaz papír és fém pénz, amelyet nem sűrű fémek, például réz, ón, nikkel. Tehát szimbolikus pénz volt.
A szimbolikus pénz jellemzője, hogy az áruk értéke sokkal alacsonyabb, mint a pénzük. Ennek megfelelően a papír és a fém pénz szimbolikus pénz. A korai időszak papírpénzének egyik jellemzője volt az aranypénz (az arany szabványos rendszer). Most adósságkötelezettség. Ez lehet az ország központi bankjának adósságkötelezettsége (pénzjegyek), illetve a magángazdasági ügynök adósságkötelezettje. Ezért a papírpénz a hitel pénz. A hitel pénzének három formája van: egy törvényjavaslat (egy gazdasági ügynök adósságkötelezettsége, hogy egy másik gazdasági ügynököt fizessen egy bizonyos összeghez, egy bizonyos időszakon belül és bizonyos díjazásokon belül), egy bankjegy (bank adósságkötelezettsége, a modern Feltételek, csak a Központi Bank jogosult a bankjegy kiadása) és a csekket (a tulajdonos tulajdonosa a bankbetét ki, hogy kiadjon egy bizonyos összeg ebből a hozzájárulás magának vagy másnak).
A nemesfémekből készült árut is teljesnek nevezik. Szimbolikus pénz, amelynek megvásárlási kapacitása meghaladja az áruk költségeit, amelyből származnak (papír, réz) is hibás pénz.
A papírpénz a kibocsátás eredményeként kerül forgalomba. A kibocsátások a papírpénzek pénzjelzőinek felszabadulása. Az EMISSIA-t a kibocsátó - a központi bank végzi. Így a papír pénzében. Az összes kiadott papír és fémpénz teljes mennyisége pénzösszeg.
A gazdaság számos pénzt használ a tranzakciók elvégzéséhez. Néha ugyanolyan típusú pénz egyidejűleg több funkciót is végez, amelyek nehezen számítanak. Számításukra készpénzes aggregátumokat használnak, amelyek figyelembe veszik a pénzüket a fő fajtákra. Különböző országokban különböző készpénz aggregátumokat használnak, de a monetáris aggregátumok rendszere ugyanúgy épül fel: mindegyik következő egység tartalmazza az előzőt.
Az első típusú eszközök pénz a szűk értelemben a szó, vagy készpénz. A készpénz az országban kezelt papír és fémpénz összege. A monetáris egység, amely magában foglalja a gazdasági szerepvállalók kezében, m0-nek nevezik. A keskeny pénz fogalma magában foglalja a jelenlegi betéteket (bankszámlák, amelyből a betétes első követelménye). A forgalomban lévő készpénz (M0) és a jelenlegi lerakódások összegzésével a második monetáris egységet M1-nek nevezzük.
Pénz a szűk értelemben a szó \u003d M1 \u003d M0 + jelenlegi betétek.
Ugyanakkor lehetetlen azt mondani, hogy ez a pénz meghatározása a szűk értelemben a szó abszolút. Vannak különböző változatok. Például egyes országokban az M1-es aggregátum magában foglalja az utazó ellenőrzéseket, emellett problémát jelent, hogy a metró, telefonkártyák vagy devizák utazási kártyáit tartalmazza-e, ha az országban az árucikk tranzakciókban széles körben elterjedt). Ennek megfelelően ez a készülék, valamint a többiek eléggé rugalmasak és feltételesek.
A következő monetáris egység már pénz a szó széles értelemben. Az M2 jelöli, és magában foglalja az M1 és a megtakarítási számlák pénzügyi eszközeit, egy párosítást, amely nem áll rendelkezésre ellenőrzéseket, kis lejáratú betéteket (legfeljebb 100 000 dollár):
Pénz a szó széles értelemben \u003d M2 \u003d M1 + kisebb idejű betétek + megtakarítási betétek.
A harmadik monetáris egységet "közeli pénz" (a pénz közelében) nevezik. Az M3 jelzi, és magában foglalja a nagy lejáratú betéteket (több mint 100 000 dollár), a betétigazolások (több mint 100 000 dollár), betétigazolások (egy bizonyos értékpapírok megvásárlási időszakára vonatkozó megállapodások):
"Majdnem pénz" \u003d m3 \u003d m2 + betétigazolások + nagy teherbírású betétek
Az utolsó monetáris egységet likvid eszközöknek nevezik, és az L. jelöli. Az aggregátum mellett rövid távú kincstári értékpapírokat, kereskedelmi papírt, megtakarítási kötvényeket, banki elfogadásokat is tartalmaz.
Liquid Assets \u003d L \u003d M3 + Rövidtávú Treasury Securities + Megtakarítási kötvények + Kereskedelmi papír + banki elfogadás.
A monetáris aggregátumok hierarchiája minden országban felelős az azonos kritériumért, nevezetesen a likviditásért. A monetáris aggregátumok likviditása felfelé emelkedik (L-M0-ig), és a hozam felülről lefelé (M0-ről).
Ennek megfelelően a fentiekből megállapítható, hogy a pénzkínálatot a Központi Bank gazdasági magatartása határozza meg (a pénzeszközöket, a kereskedelmi bankokat (pénzeszközöket tárolja a számlájukon), a háztartások és a cégek (döntéseket hoznak) arról, hogy az arány a bankszámlák készpénz és pénzeszközei között van elosztva).
Továbbá a pénzajánlata a hitelezésről kiadott kereskedelmi bankok nagyságától és a banki szorzó értékétől függ. Az egyik tényező vagy mindkettő hatására a jegybank megváltoztathatja a pénzellátás összegét, a monetáris (hitel-monetáris) politikákat.
Bankok és bankrendszer
A bankokat olyan szervezeteknek nevezik, amelyek részt vesznek, hogy vonzzák és pénzt keressenek. Ezek a fő pénzügyi közvetítő a gazdaságban. A bankok tevékenysége a csatorna, amellyel a pénzpiac változása változik az árucikkek piacának változásai. A bankok pénzügyi közvetítők, mivel egyrészt elfogadják az egyes gazdasági szereplők (háztartások és cégek) betéteit, azaz átmenetileg ingyenes készpénzt gyűjtenek össze, másrészt a más gazdasági szereplők számára bizonyos százalékra adják őket, t. e. Hitelek. Ezért a bankrendszer részét képezi, hogy magában foglalja mind a banki, mind a nem bank (alapok (befektetés, nyugdíj, stb.), Biztosítási és befektetési társaságok, zálogházak, hitelszövetkezetek stb.) Hitelintézetek. A fő pénzügyi közvetítők azonban kereskedelmi bankok.
A bankok bizonyos funkciókkal rendelkeznek, mint például a szabad pénzeszközök felhalmozódása, és elküldi őket a szférában, ahol a hitel tőke iránti kereslet, a kifizetések közvetítése, a megtakarítások és a tőke átalakítása, a vállalatok forrásainak megteremtése, a hitel pénz forrása.
Az ország valamennyi banki intézményének kombinációját bankrendszernek nevezik. Jelenleg a bankrendszer kétszintű. A bankrendszer első szintje a központi bank. A második szintet a kereskedelmi bankok rendszere (készlet) képviseli.
A központi bank fő funkciói: a monetáris jelek kibocsátása, a nemzeti valuta stabilitásának biztosítása, a kormány pénzügyi műveleteinek fenntartása, a kereskedelmi bankok tevékenységeinek ellenőrzése és összehangolása (mind a belföldi, mind a külföldi) az országban eljárva) és a nemzeti bankok külföldi gazdasági tevékenységeinek szabályozása, a bankközi települések végrehajtása, az ország nemzetközi pénzügyi műveleteinek fenntartása, a fizetési mérleg állapotának figyelemmel kísérése, a devizairoda és mások.
A bankrendszer második szintje kereskedelmi bankok. olyan magánszervezetek törvényes jog Vonzza az ingyenes készpénzt és kibocsátó hitelt a nyereségért. Ezért két fő műveletet hajtanak végre; Passzív (betétek vonzása) és aktív (kibocsátó hitelek). Ezenkívül a kereskedelmi bankok elszámolási és terjesztési műveleteket, megbízható vagy bizalmi műveleteket, bankközi műveleteket (hitelek kibocsátása más bankok és transzferek - pénz átutalása), értékpapírokkal, devizával végzett műveletekkel stb.
A kereskedelmi bankok jövedelmének nagy része a kamatkamatok és a kamatok közötti különbség. A banki bevételek további forrásai lehetnek a különböző típusú szolgáltatások nyújtásának (pénz átadása, készpénzes fogadás, és beiratkoznak az ügyfél számlájára, stb.) És az értékpapírok bevételei. Így a nyereség megszerzése érdekében a bankoknak kölcsönöket kell kiadniuk. Ez megfosztja a bank 100% -os fizetőképességét és likviditást. Vagyis, ha adja meg a betétesek pénzét, nyereséget ad, de probléma van a fizetőképességgel és a likviditással. Az oldószeres bank zavarba ejtik, ha az eszköze megegyezik az adósságával. A banki eszközöket bankjegyek és pénzügyi források (kötvények és adósságkötelezettségek) tekintik, amelyek banki bevételek forrásaként szolgálnak). A banki adósság passzív. A bankkötelezettségek a benne vannak betétek, amelyeket köteles az ügyfél első követelményére visszatérni. Ha a Bank nem teszi lehetővé a benne lévő pénzeszközöket, száz százalékos fizetőképességgel rendelkezik, és elkerüli a magas kockázatokat, de nem kap semmilyen nyereséget. Ennek megfelelően nem tud fizetni költségeit, azaz a banknak kockázatot kell és kölcsönadnia kell, csak hogy létezhessenek. Minél több hitel kiadta az értéket, annál nagyobb lesz a nyereség és a kockázat. A fizetőképesség mellett a banknak likviditási problémája van, azaz bármikor bármikor kiadni a betétes részét a hozzájárulás vagy a készpénz teljes hozzájárulása. Ha a bank összes betétje monetáris jelek formájában levelek, abszolút likviditása van. A monetáris jelek azonban nem rendelkeznek olyan hozammal, mint promóciók és kötvények. Ennek megfelelően minél magasabb a bank likviditását, annál alacsonyabb a jövedelmezőség. A modern bankok részleges foglalási rendszerben (amely rögzített és jogalkotási aktusokat), azaz a betétek bizonyos részét (betétek) tartalékként tárolják, és a fennmaradó összeget a hitelek nyújtására használják. A jogalkotási aktusok által rögzített bank tartalékát a kötelező banki tartalékok normájainak nevezik, amelyek a betét összegének bizonyos százaléka, amelyet a bankok nem jogosultak kölcsön adni, és amelyeket a központi bankban tárolnak.
A részleges foglalási rendszernek köszönhetően az univerzális kereskedelmi bankok pénzt hozhatnak létre. A pénz létrehozásának folyamata hitelkiterjesztés, vagy hitel rajzfilm. Ez a folyamat további pénzzel kezdődik a banki rendszerben, azaz a kereskedelmi bank növekedésének betétjei (ha a betétek mennyisége csökken, akkor a visszatérési folyamat hitelkompresszió).
A monetáris aggregátumok mutatói
A monetáris kört jellemző egyik legfontosabb mutatója, és különösen egy monetáris tömeg. A pénzellátás az áruk és szolgáltatások kifizetésére szánt pénzeszközök, valamint a nem pénzügyi vállalkozások, szervezetek és a lakosság felhalmozódásának céljait határozza meg.A nem készpénzforgalom és a készpénz pénzének egysége a pénzellátás formájában való összessége, amely szerint a készpénz és pénz pénzforgalmának kumulatív összegét értjük. A szövetségi törvény "az Orosz Föderáció központi bankján" a következőket írja elő: "Az Oroszország Bankjának megteremtheti az egy vagy több monetáris tömegmutató növekedési referenciaértékét ..." (43. cikk). Fontos hangsúlyozni, hogy a pénzellátás összesített összegéről beszélünk, amely magában foglalja a nem pénzforgalmat és a készpénzt. A nem készpénzes fizetések és a nem készpénzes forgalom közötti különbségek, amelyeket az értékpapírok átruházásával végeznek, a forgalomban lévő pénzellátás összetételében is nyilvánul meg, az értékpapírok nem tartoznak.
Az arany standard során a forgalomhoz szükséges pénzösszeget automatikusan szabályozták, spontán a piacon. A kereslet és a javaslat kiegyensúlyozott az egyensúlyi árak, amelyek szintjét az aranyérmék készpénze tartotta fenn. A túlzott pénz a keringésből és a felhalmozódott (póló) aranybárok formájában (kincsek).
Ellenkező esetben a dolgok teljes körű pénzpapírok, hibás papírpénz, amely függetlenül attól, hogy mennyit jelentenek, a forgalomba kerülnek. Következésképpen az ilyen helyzetből való kilépés csak egy: megakadályozza a felesleges monetáris jelek felszabadulását. Ez azt jelenti, hogy kiadásuknak meg kell felelnie az érvényes (teljes körű) pénz mennyiségének.
Általánosságban elmondható, hogy az áruk és szolgáltatások kezeléséhez szükséges pénzösszeg, amikor a pénz a forgalomban lévő eszközként működik, a képlet határozható meg:
M \u003d c / co
Ahol m az áruk tömege; C - árak; CO - a pénzforgalom sebessége (monetáris jelek).
Ha a pénz keringési eszközként működik, és fizetési eszközként működik, akkor a képlet a következő űrlapot szerzi meg:
M \u003d (C - K + P - VP) / CO,
Ahol K a hitelről értékesített áruk árának összege; P - az a kifizetések összege, amelyekre a kifejezés eljött; VP - a kölcsönös kifizetések összege.
A nyugati gazdasági szakirodalomban hasonló célokra az úgynevezett kicserélő egyenletet alkalmazzák, amelynek képlete a következő:
Ahol m a pénz összege (pénzellátás); V - A pénzforgalom sebessége; P - árszint; Y - valódi nemzeti termék.
Ebből kifolyólag:
Azok. Ez a képlet a fenti képlet (1) módosított változatát jelenti. Ebből következik, hogy a fellebbezéséhez szükséges pénzösszeg (M) az árutovábbításhoz szükséges pénzösszeg (M) közvetlenül arányos az árak (P) az áruk összegével (Q), és fordítottan arányos a monetáris forgalmi rátával egység (v). Ezen függőség a monetaristák nézeteit összpontosítja.
A képlet jobban ismert, mint a Fisher Model (I. Fisher - Amerikai közgazdász a XX-TH. században).
A Fisher Model kifejezi a mintát, amelynek megfelelõen az áremelkedések megfelelő módon nagyobb mértékben növelik a pénzellátást. Ugyanakkor a következő egyszerűsítéseket végzik a számítások: Először is, a korábban kiadott monetáris jelek nem mennek ki a forgalomból, másrészt a válság idején gyakran történik, a forgalmuk sebessége lázasan növekszik, ami az arányosan növekszik a pénzellátás.
A forgalomba hozatali pénzforgalom mérésére a piacgazdasággal rendelkező országokban a monetáris aggregátumokat alkalmazzák. A vállalat monetáris eszközeinek szélességében és likviditásuk mértékében különböznek egymástól. Ugyanakkor a nagyobb egység száma az egység, a szélesebb lefedettség és a pénz likviditása alatt.
A monetáris aggregátumok rendszere olyan rendszer, amely lehetővé teszi az országban történő pénzkiadás elszámolásának megszervezését, a monetáris aggregátumok a pénzellátás mennyiségének és szerkezetének mutatói:
M1- készpénz (bankjegyek és érmék) + pénzeszközök a jelenlegi bankszámlákon;
M2- M1 + sürgős megtakarítási betétek a kereskedelmi bankokban;
M3- M2 + megtakarítási betétek speciális hitelintézetekben; M4- M2 + betéti bizonyítványok nagy kb-ben;
M5- M3 + CB betétigazolás. L - Készpénz, ellenőrzések, betétek, értékpapírok, az összes korábbi aggregátum az L.
Az Egyesült Államokban négy monetáris aggregátumot használnak a pénzellátás meghatározására Japánban és Németországban - két, Angliában és Franciaországban - kettő.
Oroszországban a következő monetáris aggregátumokat használják az összesített pénzellátás kiszámításához: M0, M1, M2, M3 (M0 - CASH, M1 \u003d M0 + szervezési eszközök a településen, a jelenlegi és a különleges számlák + betétek a népesség a kereslet bankok + biztosító társaságok; m2 \u003d m1 + sürgős betétek a lakosságban a bankokban; M3 \u003d M2 + az állami hitel igazolása és kötvényei). A Központi Bank közvetlen kijelentéseiben csak M0 és M2 van.
Az M2-monetáris aggregátum a forgalomban lévő pénzforgalom (külső bankok) és a nemzeti pénznemben lévő pénzeszközök mennyisége a nem pénzügyi szervezetek, pénzügyi (kivéve a hitel) szervezetek és a lakosok számára Orosz Föderáció.
A pénzellátás legfontosabb összetevője monetáris alap, amelyet mindkettő szűk és tágas értelemben értelmezhet. A monetáris alapon a monetáris bázis az Oroszország Bankon kívüli készpénzt és a kereskedelmi bankok kötelező tartalékait tartalmazza Oroszország központi bankjában (CBD). A monetáris bázis széles körű nézetében a CBR-ben lévő levelező és más bankszámlák maradványai is szerepelnek.
Figyelembe véve a monetáris bázis és a pénz tömege közötti szerkezetét és kapcsolatot (M2), a következőket lehet megjegyezni. A monetáris bázis egyik része a forgalomban lévő készpénz - közvetlenül belép a pénzbeállításhoz, és a bankok másik eszköze Oroszországban - a pénzellátás többszörös növekedését okozza bankbetétek formájában. Ez annak köszönhető, hogy a bankszámlákban lévő pénzeszközök teljes összege a CBD-hez a kereskedelmi bankok ügyfelei számára nyújtott kereskedelmi bankok számára változatlan marad (csak az egy bank Corsche-ról a és ezért növeli a pénzellátás összegét. Ez utóbbiak a banki rendszernek a banki hitelek kibocsátásán alapuló betétek létrehozásához kapcsolódnak.
A hitelezési folyamatban lévő betétek többszörös növekedésének mértékét egy banki multiplikátorral (BM) mérik a képlet által meghatározott animációs együtthatóval: BM \u003d 1 / A kötelező tartalékok normája.
A monetáris bázis többszörös hatását a pénzforgalom térfogatára egy monetáris multiplikátor (DM) határozza meg: DM \u003d M2 / monetáris bázis.
Ha például a DM 3,0-vel egyenlő, akkor azt jelenti, hogy a monetáris bázis mindegyik rubelja képes 3 rubel mennyiségű pénzellátást teremteni.
Összefoglalva, megjegyezzük, hogy a monetáris alap az egyik legfontosabb mutató az ország gazdaságában előforduló folyamatok figyelemmel kísérésére. A monetáris bázis összegének megváltoztatásával Oroszország bankja szabályozza a pénzellátás összegét, és ezáltal befolyásolja az árak, az üzleti tevékenység és más gazdasági folyamatok szintjét.
A monetáris aggregátumok összetétele
A monetáris egység a monetáris tömegnek minősített pénz- vagy pénzügyi eszközök számának mutatója (likviditása közel van).Gazdasági elméletben a következő pénzellátási egységek vannak elosztva:
M0 - Készpénz;
M1 - Pénzeszközök, amelyek azonnal részt vehetnek a településeken (készpénz és kereslet betétek);
M2 - az M-es aggregátum hozzáadásával és a leggyakoribb betétek típusával van kialakítva;
M3 - az M-es összesített és bizonyos típusú betétek és sürgős okok (betétigazolások, állami kötvények) figyelembevételével alakul ki;
L az összes monetáris aggregátum legszélesebbe, amely összefoglalja az összes pénzt és pénzügyi eszközt.
A különböző országokban való egyenlőtlenségek monetáris aggregátumok összetétele.
Az Orosz Föderáció központi bankja M0, M1, M2, M3 monetáris aggregátumok számítását végzi, ahol:
M0 - Készpénz;
M1 - M0 plusz alapok elszámolási, a jelenlegi és a külön számlákat a vállalkozások és szervezetek, biztosító társaságok, betétek, hogy a kereslet a lakosság Sberbank és más kereskedelmi bankok
M2 - M1 és sürgős hozzájárulások a lakosság a Sberbank;
M3 - M2 plusz a Gosmaima bizonyítványai és kötvényei.
A készpénzes aggregátumok hierarchikus rendszer: minden további egység tartalmazza az előzőt. A maguk között a monetáris aggregátumok nemcsak a pénzellátás összetételére, hanem a likviditás szintjére is különböznek. A legmagasabb likviditásnak van egy M0-es monetáris egység (készpénz), az M1 likviditása alacsonyabb, mint az M0, de magasabb, mint az M2, mivel a kereslet betéteket vissza kell küldeni a letéteményes alkalmazásában, és sürgős betéteket lehet használni a bank mérlegelési jogkörét az egész időszakban letétbe helyezte, és csak az időszak után visszatért a betétesbe.
A XX. Század nagy részében. (Legfeljebb 90 másodperc.) Az M1-es egységet a pénzellátás legpontosabb mérőjének tekintették. Jelenleg azonban a hitelkapcsolatok fejlesztése az M2 egység legfontosabb paramétereinek látszólagos függőségévé vált, amely jelenleg a monetáris politika legfontosabb tárgya.
A monetáris aggregátumok dinamikája
Pénzellátási mennyiségek - pénzellátás (M0, M1, M2, M3, M4) - fontos makrogazdasági mutatók. Lényegében, segítségükkel mérheti az ország teljes pénzellátását. Az M0 monetáris egység jellemzi az összes készpénzt, amely a tanulmány alatt álló országban fellebbez.M1 \u003d m0 + ellenőrző betétek, azaz Figyelembe veszi a legtöbb folyékony erőforrásokat: készpénzes pénznem, a keresleti számlákra vonatkozó pénzeszközök, az utazók ellenőrzése.
M2 \u003d M1 + sürgős betétek, betétek kevesebb, mint $ 100,000, vagyis Tartalmazza az M1-et, sürgős betéteket (legfeljebb 100 000 dollár) és más erősen folyékony megtakarításokat.
M3 \u003d M2 + nagy teherbírású betétek és betétek több mint 100 000 dollár.
Az M4 teljes monetáris aggregátum.
Az Egyesült Államokban az M1, M2, M3 mutatók minden héten publikálnak csütörtökön 16: 30-kor (New York), jellemezve a pénzellátás heti változását. Az amerikaiak számára a legjelentősebbek az M2, amely továbbra is a Konferencia Testület által kiszámított fejlett gazdasági mutatók indexének egyik összetevője.
A legtöbb európai ország esetében a legfontosabb az Egyesült Királyság M3-monetáris egység - M4.
A monetarizmus elméleti fogalmát a pénzügyi és banki struktúrákban uralta, ez a mutató kulcsfontosságú volt a nemzetgazdaság és devizapiacának kilátásainak értékeléséhez. Valójában ez a koncepció döntő hatással van a világ vezető országaira. Például 1979-ben a Paul Volcker, amelyet az US FRC vezetett, a pénzellátás összege, és nem olyan általánosan elfogadott és bizonyított gyakorlatok, mint az alapvető kamatlábak kezelése, a gazdasági vezetője volt az ország üzleti ciklusainak szabályozása..
P. Volker Agresszív politikák segítségével a monetáris tömeghatár sikerült megfékezni az inflációt, de az amerikai gazdaságot a válság szélére helyezte. Ezért 1982 őszétől, amikor az amerikai gazdaság számos ágazatában nagy nehézségek merültek fel, és a dollár megszűnt az ország makrogazdasági feladataira, a Fed kénytelen volt visszatérni a szokásos módszerekhez a kamatlábak szintjének megváltoztatásával. Az M1 és M2 monetáris kínálatának ilyen mutatói azonban az Egyesült Államokban megőrzik jelentőségüket különböző gazdasági kutatások lefolytatásában, beleértve a dollár becsléseit a főbb pénznemekkel szemben.
A neomonetaristák lendületet kapnak
Most sok gazdaságilag fejlett országban a nem monetáris közgazdászok száma növekszik. Kiválóbbak a pénzellátásnak a gazdaságra és a nemzeti valutára gyakorolt \u200b\u200bhatásának problémájára. Vagyis a pénzellátás összegének ellenőrzése révén végzett makrogazdasági rendelet hatékonyságának megvitatása.
Különösen az Egyesült Államokban, a Moody befektetők szolgáltatási elemzője John Lonski (John Lonski) úgy véli, hogy ez a hatás nagyon jelentős. Jim Angel véget ér a Georgetown Egyetemen. Biztos benne, hogy ez a hatás nem függ a monetáris aggregátumok mutatóinak kiszámításának módjától. Nevotarists kimondják, hogy a mai körülmények között, a veszélyek számos gazdaságilag fejlett országokban, a pénzkínálat döntő tényező meghatározó a rövid távú és dinamikája hosszabb ideig. Ha a monetáris ajánlatot növekszik, akkor vagy a hangerőt gazdaság növekedése, vagy az előfeltételek létre, hogy ezek növekedése, ami kedvezően befolyásolta a nemzeti valuta. Amikor a monetáris tömeg ebben az országban esik, a gazdasági növekedés lelassul, és a recesszióra való áttérés lehetséges. Ugyanakkor a nemzeti valuta ára jelentősen csökken.
Ugyanakkor a Nevomotarististák nem hiszik, hogy a fejlett országok központi bankjai teljes mértékben összpontosítanak a pénzellátás összegére, mint a Volker padlója. Véleményük szerint azonban ez a mutatónak komolyabbnak kell lennie a monetáris politika kialakításában, ahelyett, hogy most már megtörtént.
Meg kell jegyezni, hogy jelenleg a Nevomotarististák pozitívan értékelik a Japán, az USA és Nagy-Britannia gazdaságai helyzetét. 2003-ban jelentősen növelte a pénzpiacon lévő pénz javaslatát, amely véleményük szerint igazolja a gazdasági felemelés kezdetét.
Így Japánban 2002 márciusáig 2003 márciusáig az M4 mutató növekedési üteme 8,3% -kal 8,3% volt, szemben az előző 12 hónapra rögzített 6,7% -kal. Ugyanezen idő alatt az Egyesült Államokban az M2 mutató növekedési üteme elérte a 9,1% -ot, szemben az előző évi 5,8% -kal.
Megbízható növekedési mutatók
A történelmi retrospektív tanúsítványok (legalább az elmúlt 8 évben), hogy a fogyasztói költségek növekedése az országban erősen korrelál a pénzellátás növekedésével. Vagyis a monetáris aggregátumok egyre megbízhatóbb mutatók lesznek az elkövetkező gazdasági növekedésnek.
Például az M2 (legfeljebb 3,93%) növekedési ütemének jelentős csökkenését az Egyesült Államokban a 2000. év második negyedévében az ezen ország GDP-növekedésének növekedési ütemének fokozatos lassulását megelőzte a év. És az 1998. év végén az M2 növekedési ütemének (legfeljebb 7,23% -os) jelentős növekedése előzte meg a gazdasági növekedést és a "fellendülés" az Amerika tőzsdéjét, amelyet senki sem várt egy ilyen rövid idő után a Az 1998-as regionális válságok száma és a hosszú befektetési alapok tőkeemeltetésének összeomlása az USA-ban.
Ezenkívül a túlzott likviditás most már (a különbség a pénzkiadás növekedési üteme és a nominális kereslet pénzére) a fejlett gazdaság országaiban az 1993-as maximális szintekhez közel áll. Ugyanakkor megmarad az utolsó negyedévben való csökkenés tendenciája.
Mivel a felesleges likviditás fontos szerepet játszott a fogyasztói kiadások támogatásában, a közelmúltig a vállalati szektorra gyakorolt \u200b\u200bhatása korlátozott volt.
Úgy tűnik, hogy most a helyzet megkezdi változtatni - a vállalkozások végül elkezdtek kapni az olcsó hitelforrásokból. Mivel az utolsó részidő három évig a rövid távú államkötvények és más nagy megbízhatósági iratok jövedelmezősége 2,5-2,8% -kal, az elmúlt évben az állami tulajdonban lévő kötvények és a "kötvények közötti elterjedt "Több mint 3,5% -kal csökkent. Így a kockázatos hitelfelvevők csökkenése és rendelkezésre állása nyilvánvaló tény.
Ezenkívül lehetetlen, hogy ne vegye figyelembe azt a tényt, hogy a vállalati szektor többi részében viszonylag magas arányok megőrzése (magasabb minősítésű vállalatok) a tavalyi évig lehetővé tette a LIBOR használatával történő hitelfelvétel költségeit -. Valószínű, hogy ma az európai és amerikai gyártási ágazatok soha nem voltak készek a likviditás javítására. Az ingyenes pénzforgalmi vállalatok drámaian emelkedtek az elmúlt két és fél évben. A vállalati jelentésekben pozitív dinamikát is megfigyelnek: az utolsó két negyedévben kifejezett pozitív dinamikát vagy jelenlegi mutatókat mutatott, vagy az év vége előtt a várható értékekben.
Így a széleskörű S & P indexben szereplő vállalatok esetében a nyereség átlagos értéke 1 részvényre nőtt az utolsó negyedévre 5,8% -kal. Az amerikai üzleti szféra üzleti optimizmusának növekedésével együtt, amely nagyrészt a legújabb gazdasági jelentésekhez kapcsolódik (a GDP növekedése 7% -kal, a foglalkoztatás és a csökkenés növelése), a vállalati szektor jövedelmezőségének növelése a költségek növekedéséhez vezet - Befektetések. Ez pozitív hatással kell lennie (a multiplikatív hatás miatt) az amerikai gazdaságban.
Ugyanakkor a Nevometarizmus kritikája azzal érvel, hogy a fogyasztói kiadások növekedését az országban a pénzellátás növekedési ütemének lelassulása kíséri, beleértve a kezelés mértékét (például Angliában) Az 1990-es évek közepén. És az Egyesült Államok az 1990-es X év elején). Végül, a Central Bank of England emelte az alapvető diszkontráta 0,25% -kal, míg a megállapítás ebben a pillanatban a legmegfelelőbb változtatni a monetáris politika felé szigorítás. Ilyen lépésben a britek több okot tettek: fenntartható (bár alacsony az USA-val összehasonlítva) GDP növekedési üteme, megnövekedett inflációs nyomás, a lakáspiac helyzete és a munkanélküliség hiánya.
Pozitív hírek Sterling
Az 1. ábra heti GBP / USD ütemezést mutat. Stabil rally látható, amely szeptembertől folytatódik. Az utolsó két bár nem volt kivétel. És november első hetében az 1.7000 kulcskapcsolója leküzdhető. Az elemzők megjegyezték, hogy az ezen a héten a Pound folyamatok jelentős támogatását szeptemberben közzétették a fogyasztói hitelekről.
Ismert, hogy új, maximum 1,83 milliárd fontra emelkedtek. Mi adta még több okot annak hinni, hogy a kamatlábak szintje a jövő héten növekedni fog, mert A fogyasztói hitelek növekedése az Anglia Bankjának és a legfontosabb érvnek a növekvő kamatlábak javára. Attól tart, hogy a hitelek növekedése a lakáspiac és a fogyasztói kiadások összeomlását okozhatja. Ugyanakkor figyelembe vették az M4 monetáris aggregátum kiszámítását.
Az Anglia Bank általi fogadás előtti nap hasonló intézkedést tett az Ausztrál Központi Bank. A kedvezményes árfolyamot 0,25% -kal emelte fel, motiválva ezt a döntést, a fogyasztói hitelnyújtási piac túlmelegedése mellett, amely újjáéledéssel kezdődött, amelynek fényében a "puha" monetáris politika nem megfelelő.
Az euróövezet M3-monetáris aggregátuma szerint e mutató növekedése 2003 szeptemberében 8,2% -ról 7,4% -ra lelassult. Ennek ellenére az EKB továbbra is aggasztja a pénzellátás növekedési ütemét, amely növeli az inflációs nyomást, és bonyolítja az EKB cselekvéseit az euróövezet kamatozásának esetleges csökkentése szempontjából.
És az Egyesült Államok Fede megtagadta a pénzellátás célkitűzéseinek létrehozásának elveit 6 hónapos időszakra, valamint számos Greenspina elődjével. Mindez azt jelzi, hogy számos probléma merül fel a monetáris aggregátumok használatával kapcsolatban egy ország gazdasági kilátásainak értékeléséhez. És nem utolsósorban, az egyre bővülő spektrumnak és a pénzügyi eszközök összetettségének köszönhető.
Valójában, hogy például a pénzpiac befektetési alapjainak befektetése? Számos forrás szerint a bearisis piac feltételei szerint az amerikai monetáris piaci alapok eszközei az intézményi és egyéni befektetők számára nyújtott szolgáltatásokat több mint 65% -kal és 20% -kal nőttek. Növekedésük bizonyos mértékben hozzájárult az M2 mutató növekedéséhez, ami csak a pénzeszközök megtakarításának módjait jelentette, mivel nem vezetett a fogyasztói kiadások észrevehető növekedéséhez. Más szóval, óvatos befektetők csak a pénzpiacon lévő pénzpiacon átadtak a pénzpiacon. Az M2-monetáris aggregátum ilyen növekedése nem tekinthető olyan jelnek, amely jelzi a gazdaság és az Egyesült Államok pénzügyi piacának közelgő erősítését. Azonban ezek az intézkedések, amelyeket gyakran a dollár simább korrekciója alatt állítottak elő. Másrészt nyilvánvaló, hogy amint az új üzleti ciklus növekedésének valószínűsége, a pénzeszközök megkezdése a gazdasághoz és a pénzügyi piacokhoz való visszatérés. Mivel a készpénzes aggregátumok növekedésével a pillanat elkerülhetetlenül eljön, amikor a betétesek több szabad pénzük lesznek, mint a részvények és kötvények, illetve az áruk és szolgáltatások kiadásai.
A fő közgazdász West Chester Kutató Vállalat Mark Zandi, a potenciális befektetők nagy készpénztartalékkal rendelkeznek, és amint a tőzsde és a gazdaság hozzáállása megváltozik: "Ez a pénz gyorsan fut."
A Fed nem fél attól, hogy az összes közgazdásztól távol az infláció egyetért azzal, hogy a pénzellátás növekedése és a felesleges likviditás növekedése a fogyasztói kiadások kikapcsolódása és a gazdaság növekedési ütemének gyors helyreállítása. Sok közgazdászok, akik nem a nevomotaristák között vannak, merev pozíciókon állnak: riasztóak, hogy a gazdaságban lévő pénzösszeg növekedése erősítheti az inflációs nyomást. Még az árnyék nyílt piaci bizottság (árnyék nyílt piaci bizottság) az Egyesült Államokban kijelentette, hogy a Fednek különös figyelmet kell fordítania a monetáris aggregátumokra, mivel jelenlegi értékeik ellentétesek az uralkodó véleményével a fenyegetés hiányáról az infláció tört.
A SOMC úgy véli, hogy a gazdasági növekedés ösztönzésére irányuló agresszív intézkedések ösztönzése az utóbbi években a kamatlábak csökkentése érdekében azt jelzi, hogy a Fed figyelmének kihasználása az árképzési stabilitás fenntartásának hosszú távú problémájára. Az M2-monetáris aggregátum jelenlegi növekedési üteménél (8,0-9,0%), az árucikkek árainak nem megfelelő ugrása lehetséges.
Mindazonáltal a legtöbb közgazdász úgy véli, hogy az elkövetkező hónapok viszonylag alacsony fogyasztói keresletének köszönhetően az amerikaiak nem fenyegetnek a magas inflációval. De a defláció problémái - Nyilvánvaló, hogy Mr. Alan Greenspan ismételten kijelentette beszédeiben. Végtére is, a monetáris aggregátumok nem lehet figyelembe venni a elkülönítés más gazdasági mutatók, amelyek többsége csak az utolsó negyedévben kezdett, jelezve, hogy a gazdasági növekedés aránya növekedőben van.
Ugyanakkor, bár az M2 pénzkiadó mutatók, és nem az Egyesült Államok "első számú gazdasági mutatói, jelenlegi szintjeik lehetővé teszik a gazdaság növekedési ütemének jelentős felgyorsítását a következő hat hónapban.
Készpénz-aggregátumok készpénzpiac
A pénz a legfontosabb makrogazdasági kategória, amely lehetővé teszi az inflációs folyamatok elemzését, a ciklikus oszcillációkat, a gazdaság egyensúlyának elérésére szolgáló mechanizmust, az árucikkek és pénzpiacok munkájának következetességét stb.A pénz egyfajta pénzügyi eszköz, amelyet tranzakciókra lehet használni. A legfontosabb pénz jellemzője a magas likviditásuk, azaz A gyors és minimális költségek cseréje bármely más eszközhöz. Általában a pénz három fő funkcióját jelöli ki:
1) Exchange, 2) Költségmérés - (tranzakciók mérőműszerei), 3) A megtakarítások vagy a gazdagság felhalmozódása.
Az országban lévő pénzösszeget az állam (monetáris vagy monetáris politika) ellenőrzi, a gyakorlatban ezt a funkciót a központi bank végzi. A pénzellátás méréséhez a monetáris aggregátumokat használják: ml, M2, MH, L (a likviditási fok csökkenésének sorrendjében). Az alkalmazott monetáris aggregátumok összetétele és száma országonként változik.
Az Egyesült Államokban használt besorolás szerint a monetáris aggregátumokat a következőképpen mutatják be (több folyadéktól kevesebb folyadékig):
ML - Készítsen ki a bankrendszerből, kereslet betétek, utazók ellenőrzése, egyéb ellenőrző betétek;
M2 - ml plusz nonszensz megtakarítási betétek, sürgős betétek (akár 100 000 dollár), egynapos beszélgetési megállapodások és mások;
MZ - M2 és sürgős betétek több mint 100 ezer dollár, sürgős beszélgetési megállapodások, betétigazolások stb.;
L - MZ Plusz Treasury megtakarítási kötvények, rövid távú kormányzati kötelezettségek, kereskedelmi papír stb.
A makrogazdasági elemzésben az ML és M2 aggregátumokat gyakrabban használják. Néha van egy készpénzjelző (MO vagy C az angol "pénznemről") az ML részeként, valamint a kvázi-pénzjelző (QM), mint az M2, azaz az M2, azaz. Főleg megtakarítások és sürgős betétek, majd M2 \u003d M1 + QM.
A monetáris aggregátumok dinamikája számos októl függ, beleértve a kamatmozgást is. Tehát a kamatlábak növekedésével az M2 aggregátumok, az MH megkülönböztethető ML-vel, mivel komponenseik százalékos formában hoznak jövedelmet. A közelmúltban az új típusú betétek ml-es megjelenése, kamatozású, az aggregátumok dinamikájának különbségeit a kamatláb mozgása miatt simítja.
A pénzpiac modellje összekapcsolja a keresletet és a pénzellátást. Kezdetben feltételezhető, hogy a pénzellátást a központi bank irányítja, és M. Árszinten is stabil, ami meglehetősen elfogadható a rövid távú modellhez5. Ezután a valódi pénzfeladat a szinten lesz rögzítve, és a grafikon függőleges közvetlen.
A pénz iránti kereslet (L. görbe) a kamatláb csökkenő funkciójának tekinthető az adott jövedelemszint kamatlábának (állandó árszint, a névleges és a reálkamatlábak egyenlő). Az egyensúlyi ponton a pénz iránti igény megegyezik a javaslattal.
A mobil kamatlábat az egyensúlyi készpénzpiacot tartja. A helyzet korrekciója az egyensúly elérése érdekében lehetséges, mivel a gazdasági szereplők megváltoztatják eszközeik szerkezetét a kamatláb mozgásától függően. Tehát, ha M túl magas, akkor a pénzkínálat meghaladja a keresletet. A felhalmozott készpénzt érintő gazdasági szereplők megpróbálják megszabadulni tőle, hogy más típusú pénzügyi eszközökbe fordulnak: promóciók, kötvények, sürgős betétek stb. A már említettük, amint azt már említettük, megfelel az alacsony kötvények alacsony arányának, ezért előnyös lesz a jövedelemen alapuló olcsó kötvényekből a jövőben való növeléséből, a bankok és más pénzügyi intézmények csökkenése miatt a A kereslet szerinti pénzkínálat megkezdi a kamatlábak csökkentését.. Fokozatosan helyreállnak a gazdasági szereplők változása révén, az eszközök szerkezete és a piaci kamatlábak bankjainak csökkenése helyreáll. Alacsony kamatozású, a folyamatok ellentétes irányba fognak menni.
A kamat- és pénzellátás egyensúlyi értékeinek ingadozásai az exogén pénzpiaci változók változásához kapcsolódhatnak: a jövedelem szintjét, a pénzellátást. Ezt grafikusan tükrözi a váltás, illetve a kereslet és a pénzellátás görbéi.
Így a jövedelmi szint változása, például növekedése (lásd 7.3. Ábra), növeli a pénz iránti keresletet (a keresleti görbe jobb oldalára történő elmozdulása pénzért L °) és százalékos arány (R1-ről R2-re). A pénzellátás csökkentése a kamatlábak növekedéséhez is vezet (7.4. Ábra).
Hasonló mechanizmus a pénzpiac egyensúlyának megállapításához és fenntartásához, sikeresen működhet az aktuálisban piacgazdaság A fejlett, a megalapozott viselkedési kötvényekkel - a gazdasági szereplők tipikus reakciója bizonyos változók megváltoztatására, mondjuk, kamatlábak.
Monetáris aggregátumok és pénzbázis
A nemzetközi pénzügyi statisztikák módszertanára vonatkozó monetáris aggregátumok a következőkre vannak osztva:1. Pénz. Tartalmazzon pénzt a bankokon kívül, és keressen pénzt (hasonló m-hez).
2. Kvázi-tanga. A monetáris rendszer folyékony lerakódásai, amelyeket nem használnak fizetési eszközként. Tartalmazza: sürgős és megtakarítási betétek és betétek devizában, az orosz központi bank és a magán bankok mérlegében.
3. "széles pénz". A "pénz" és a "kvázi-pénz" aggregátumok kombinációja (M2 plusz deviza betétek).
A monetáris aggregátumok jellemzője hiányos lesz anélkül, hogy tisztázná a "monetáris alap" fogalmát, ami a pénzellátás alapja.
A monetáris alap az IMF módszertan szerint:
Tiszta nemzetközi tartalékok (CMD), a bruttó nemzetközi monetáris hatóságok közötti különbségként.
Tiszta belső eszközök (CVA), amely jellemzi a kölcsönt a kibővített kormány, magán bankok és egyéb, nem minősített eszközök.
A kibővített kormány nettó hitelét az összeg: a monetáris szabályozó hatóságok nettó követelményei a szövetségi kormánynak, figyelembe véve az államközi kölcsönt; Az oroszországi hitelt az önkormányzati szervek számára; Az orosz központi bank tiszta hitele.
Az Orosz Föderációban a monetáris bázist két mutatóban számítják ki: a monetáris bázis szűk értelemben (készpénz az Orosz Föderáció tárolóberendezésével kapcsolatban), és széles (pénzforgalomban van, levelező számlák és kötelező tartalékok magánbankok az Orosz Föderáció Nemzeti Bankjában).
Pénzkészpénz-aggregátumok
A modern piacgazdaságban a pénzellátást a banki rendszer biztosítja: az ország közép- és kereskedelmi bankjai. A központi bank különböző méltóságból és érmékből papírokat ad ki. A kereskedelmi bankok részt vesznek a monetáris forgalomban, amely kölcsönöket nyújt az üzleti és a lakosság számára. A gazdaság minden pénzének jelenlétét a pénzajánlatnak nevezik. A pénz ajánlata az ország gazdaságának forgalomba hozatalának összege. A pénzellátás összege a nemzetgazdaság kiadásainak meghatározása alapvető tényező.A pénzösszeg mennyiségének méréséhez a következő mutatókat alkalmazzák (aggregátumok):
Az M0 a forgalomban lévő bankjegyek és érmék;
M1 \u003d m0 + alapok elszámolási, áram, külön számlák cégek, segítségével a biztosítók és a háztartási betétek a bankok az elégedettség;
M2 \u003d m1 + a háztartások sürgős betétei a bankokban, valamint a kártérítés;
M3 \u003d m2 + tanúsítványok és kötvények az állami hitel.
A készpénzes aggregátumok a likviditás csökkenő sorrendjében találhatók. A monetáris aggregátumok száma és összetétele a világ országai által változott. Az Egyesült Államokban és Oroszországban a pénzellátás kiszámítása négy monetáris aggregátumon történik Japánban és Németországban - három, Angliában és Franciaországban - kettőn.
A kérdés, hogy milyen egység pénz, vita. A legtöbb közgazdász azonban úgy véli, hogy a valódi pénz az M1 egység, mivel az alkatrészei azonnal használhatók. Az M1 egységet pénznek nevezik a szó szűk értelemben. A fejlett országokban a fémpénzek részesedése 2-3% -ra, a papírpénz pedig az M1-es pénzellátás 25% -a. A készpénz nélküli pénz a modern gazdaság legfontosabb formájává vált.
Az egyének sürgős betétei, a vállalkozások betétjei, betétigazolások és állami hitelek kötvényei, amelyek a monetáris aggregátumok összetevői M2 és M3 - erősen folyékony pénzügyi eszközök. Bár nem működnek közvetlenül a keringés eszközeként, de könnyen lefordíthatók készpénzre és készpénz nélküli pénzre. Ezért a jegybank kiszámítja az M2 és M3 monetáris aggregátumokat, és figyelembe veszi az értéküket a pénzellátás szabályozásakor.
A pénzkínálat a központi bankot monetáris kibocsátással ellenőrzi, és szabályozza a pénzkibocsátás kibocsátását a kereskedelmi bankok számára a központi bank számviteli arányának (refinanszírozási aránya) létrehozásával. Ha egy bizonyos fix pénzösszeg a taktikai célként szolgál, és ezen a szinten támogatott, függetlenül attól, hogy mi fog történni a kamatlábak, a pénzforgalom görbéje függőleges vonal (SM1). Ha a Központi Bank taktikai célja a kamatláb stabilizálása (legalább a rövid távú intervallumban) egy meghatározott szinten, függetlenül attól, hogy a pénzösszeg változása, a pénzforgalom görbéje vízszintes lesz (SM2). Ha a központi bank nem hoz létre taktikai célokat a pénzellátás bármely értékére, sem a százalékos arány értékére, és lehetővé teszi, hogy a pénzösszeg növekedését százalékos arányként növeljék, a pénzellátás görbéje növekedni fog ( SM3).
A pénzellátási görbe dőlésszögének szöge az ország központi bankja által meghatározott taktikai céltól függ.
Amerikai készpénz aggregátumok
A forgalomban lévő pénzösszeg. Az árfolyamot alkotó gazdasági mutatók egyike. A többlet egy pénznem megnöveli a nemzetközi devizapiacra vonatkozó fokozott javaslatot, és más pénznemek tekintetében csökken. Ennek megfelelően a devizahiány, ha van kereslet, akkor növeli a kurzust. Bár a pénzellátás növekedését általában a nemzeti valuta leeső menetével kíséri, néha a pénzellátás növekedéséről szóló adatok a számviteli ráta növelésének elvárásaival járnak, és végül a kurzus növelésére.Az amerikai banki rendszerben a forgalomban lévő pénzmennyiség adatait négy monetáris egység alkotja:
M0 - bankjegyek és érmék a forgalomban;
M1 - Készpénz a forgalomban, a bankokon kívül, utazási ellenőrzések, kereslet betétek, egyéb ellenőrző betétek;
M2 \u003d m1 + nonszensz megtakarítási letétek, sürgős betétek a bankokban, napi repóműveletek, egynapos dollár betétek az amerikai lakosok, a befektetési alapok számlákban;
M3 \u003d m2 + rövid távú kormánykötvények, repo műveletek, az amerikai lakosok eurodolláris betétei az amerikai bankok külföldi ágaiban.
Az M4 magában foglalja a forgalomban lévő készpénzes pénznem mennyiségét, a bankok által kibocsátott hitelek teljes összegét, valamint a kormányzati hitelfelvétel összegét. Az M4 az infláció jó mutatója.
A monetáris aggregátumok elemzése
A monetáris felülvizsgálat keretében a következő analitikai számítások jelzik, hogy a következő alapvető megoldásokat kell elfogadni:A) pénzkibocsátásból valuta és csere műveletek révén a hitel- és betéti animáció hitelkibocsátása;
b) 1/4 devizatartalékok, hogy biztosítsák a kormányt a Stabilizációs Alap pénzeszközökért cserébe a külső hitelek korai visszafizetése érdekében;
c) 1/4 pénznem tartalékok olyan magán nemzeti kereskedelmi bankokra vonatkoznak, amelyek nem részét képezik a pénzügyi és ipari csoportok nyersanyagaiból a hosszú távú (10-15 éves) alárendelt hitelek (ezeknek a bankoknak a szigorításával);
d) 1/4 pénznem tartalékok a legmodernebb felszerelések és technológiák lízingjén történő hitelszervezetek révén;
e) Kormányzati hitel- és befektetési intézmények létrehozása (bank, befektetési és biztosítótársaságok);
e) használja a Protabilizációs Alap pénzeszközeit a széleskörű jelzálogfejlesztéshez (ez a jelzálog, és nem a fogyasztói hitelezés), amelyeken keresztül készpénzalapokat vezetnek be a banki forgalomba;
g) a készpénz nélküli pénz és a népesség részvételének ösztönzése a tőzsdei műveletekben;
h) létrehozhat egy speciális állami refinanszírozási ügynökséget, amely hosszú távú erőforrásokat biztosítana a hitelszervezeteknek a szokásos hiteleszközök visszavásárlása miatt (hozzájárul majd a hitelezési tevékenységek értékpapírosításának fejlesztéséhez);
és) a bankközi hitelnyújtás Oroszországban való részvételének részvételével;
k) Adja meg a refinanszírozási rendszert az Oroszország hitelintézeteinek folyószámlahitel módjában;
l) egy olyan rendszer kialakításában keresztül szállást a Bank of Russia szabad költségvetési források és betétek orosz hitelintézetek;
m) Állítsa be a maximális méretet (% -nak a GDP-re), amely az állami tartalékokat a külföldi eszközök és a stabilizációs alap.
Napjainkban a monetáris hatóságok képesek feszültség és kockázatok nélkül, hogy jelentősen növeljék a monetáris bázist a gazdaságban, és körülbelül 100-150 milliárd dolláros beruházási (hitel) forrást küld a forgalomba a bankrendszeren és a tőzsdén keresztül. Ez jelentősen növelné a pénzellátást (a pénzajánlatot), növelné a termelési nem ágazatokat, és csökkentené az ország gazdaságának függését a szénhidrogének exportjából. Mindez a stabil alapot hozza létre gazdasági fejlődés Oroszország.
A javasolt hitelezési mechanizmusok nem csak az inflációs folyamatokat nem erősítik meg (a kereskedelmi bankok nem a fogyasztói piac tárgya), hanem segítenek csökkenteni a hitelkamat, az üzleti tevékenység fejlesztését, a beruházások megtakarításának bevonását, és ennek eredményeként , az infláció csökkenése. "
A monetáris program második változatának részeként, amelyben a nettó nemzetközi tartalékok növekedése 1,3 billió lehet. Rubles, a CVA csökkenése 421 milliárd rubelrel csökken. A makrogazdasági jellemzők, amelyek megfelelnek ennek a forgatókönyvnek (beleértve a magasabb világ energiaárakat) előre meghatározottak, mint az első kiviteli alaknál, mint az első kiviteli alaknál, a szövetségi kormányok teljes egyensúlyának növekedése Oroszországban. A program e variánsa számára a nettó hitel általános csökkentése 370 milliárd rubel.
A program második változata előírja, hogy a CMD (632 és 148 milliárd rubel) növekedése nem lesz elegendő ahhoz, hogy a monetáris szabályozó hatóságok által a monetáris javaslat tervezett növekedési ütemét biztosítsák. Ezért a nettó belső eszközök növekedését 239 és 640 milliárd rubelrel várják.
A monetáris program harmadik változata szerint 2008-ban a CHMR előrejelzett növekedése (1,8 trillió rubel) majdnem kétszeres lesz a monetáris bázis növekedésének, megengedett az infláció céljának elérése szempontjából. A program e változatához szükséges CVA szükséges csökkenése 866 milliárd rubel. A gazdasági növekedési ütem kedvező külföldi gazdasági és gyorsulása tényezővé válik, hogy megőrizze a jelentős adóbevételeket a költségvetéshez. Figyelembe véve a várható dinamikáját egyenlegek a konszolidált költségvetés a szervei, az Orosz Föderáció és az állami pénzalapok, a bankok a Bank of Russia, csökken a nettó hitel kiterjesztett kormány ezt a lehetőséget várhatóan a 770 milliárd rubel. A tiszta belső eszközök fennmaradó növekedését más tiszta, nem minősített eszközök dinamikájának köszönhetően biztosítják.
A monetáris program paramétereit nem lehet szigorúan meghatározni, és a fejlődő makrogazdasági helyzetnek megfelelően tisztázható, a kulcsfontosságú belső és külső tényezők hatásának változása a monetáris szféra állapotára. Az Oroszország Bankja a monetáris politika végrehajtása során figyelembe veszi a lehetséges kockázatokat annak érdekében, hogy megfelelő választ adjon a rendelkezésre álló eszközökhasználathoz.
Modern monetáris aggregátumok
Monetáris aggregátumok (lat. Aggregatus -Prepaid) - A modern készpénz részei, amelyeket forgalomba hozatalra és fizetésre használnak. A különböző adósságkötelezettséget a likviditásuk mértékétől és természetétől függően kombinálják. Ezek a részek következetesen tartalmazzák az összes kevésbé folyékony komponenst, amelyet egyre inkább a megőrzési érték eszközeként szolgálnak.A különböző országokban az egész monetáris tömeget felosztják különböző típusok Az aggregátumok, amelyek nagymértékben függnek a hitelkapcsolatok és a pénzpiac fejlődésének szintjétől. A leggyakoribb három monetáris aggregátum, melyeket ml, M2 és MH. ML magában foglalja a pénzt szűk értelemben a legnagyobb likviditással (készpénz - bankjegyek és érmék, nem készpénzes ellenőrző betétek, a populáció betétjei a Sberbanks-ban, stb.). Az M2 és MW magában foglalja, ahogy azt mondják, a "szinte pénz" olyan pénzügyi (készpénz) pénzeszközök, amelyek az érték megőrzésére szolgálnak (a lakosság és a vállalkozások betétjei hosszú ideig a savingskassas-ban, az állami hitelek kötvényei stb.).
Az elmúlt 50 évben a monetáris aggregátumok szerkezetének súlyos változásai nagyon észrevehetőek. BAN BEN nyugati országok A populációból származó készpénz aránya jelentősen csökkent (de Oroszországban az 1990-es évek eleje óta az M2-es népességben szereplő készpénz aránya. 2003-ig következetesen 38-39% -ban tart. Ugyanakkor a fejlett új gazdasággal rendelkező országokban a bankok fenntartására szolgáló nem készpénzes betétek aránya és pénzügyi források aránya nőtt.
Az információs technológiák teljes eloszlása \u200b\u200ba hitel- és pénzrendszerben a közelmúltban kétféle pénzeszközt szabott meg:
Műanyagpénz
Elektronikus pénz
A műanyag pénz a fizetési kártyák, amelyekkel az áruk és szolgáltatások nem készpénzes kifizetései, valamint készpénzt is kapnak (az ATM-ek - az elektronikus önkiszolgáló banki berendezések kibocsátására). A műanyag kártyák a célból eltérnek: a vevő javára, az autóipari üzemanyagok számításai, a nem készpénzes kifizetések beszerzése az áruk és szolgáltatások kölcsönzésében stb.
Elektronikus pénz alatt az elektronikus monetáris számítások közé tartoznak, amelyeket a polgárok és a bankok, a kereskedelem és a szolgáltatások között állítanak elő. Beszélgetünk Számítógépes hálózatok használata, kommunikációs rendszerek információs kódoló eszközökkel (alkalmazás egyezmények és nevek), automatikus feldolgozása. Az elektronikus digitális aláírás használata megkönnyíti az ingatlan tulajdonát. Informatikai technológiák segítségével e-mail található: a fizetési dokumentumok továbbításra kerülnek, az árak árai történnek, az áruk és szolgáltatások értékesítésére vonatkozó tranzakciókat elvégzik.
Az Arany szabványból származó modern készpénz által felülvizsgált különbségek alapvető változásokhoz vezetett a nemzetközi arénában.
A monetáris aggregátumok jellemzői
A likviditási szintek által csoportosítva és a tranzakciós megközelítés figyelembevételével monetáris aggregátumok.Az ATM-aggregátum, egy csoport vagy több meghatározott csoportjainak likvid eszközök szolgáló alternatív pénz ügyletek értendők.
A monetáris aggregátumok mindkét mutató és monetáris méter különböző szélességű készpénzes eszközök. Ennek megfelelően van egy monetáris bázis, keskeny (közel) és széles körben elterjedt pénz.
A monetáris alap az ország központi bankja által létrehozott pénzellátás alapja. A monetáris bázis elsősorban a monetáris jegyek és érmék száma a nem-nemesfémek forgalomban, ami tükrözi a pénzkiadás névleges értékét. A készpénzalap azonban nem tartalmazza a jegybank tárolási létesítményeit. Nem szerepelnek a monetáris bázisban és készpénzben, amelyek a kereskedelmi bankok pénztárgépeiben vannak, és csak az a tömeges készpénz, amely a forgalomban van (külső bankok). A pénzforgalomban lévő készpénzzel együtt (de) a monetáris bázis magában foglalja a kötelező tartalékok (P) alapját, amelyet a kereskedelmi bankok rovására hoztak létre.
A kötelező tartalékalap vagy a tartalékalap a kereskedelmi bankok pénzeszközei formájában alakul ki a központi bank levelező számláján. A tartalékalap összegét kereskedelmi bankok számítják ki a Központi Bank által létrehozott kötelező fenntartással foglalkozó betétek összegéről. Mindazonáltal a kötelező tartalékok kialakulását minden kereskedelmi bank különíti el, a központi bank által erre a célra szolgáló eszközök részétől.
Így az országban lévő monetáris ellátás alapja monetáris bázis (CDB), amely pénzforgalomban van, és pénztartalékot foglal magában:
Kdb \u003d de + r
A monetáris bázis a vizsgálat alatt a tanulmány alatt nőtt 4,8 milliárd UAH 97,2 milliárd UAH, amely a fellebbezés, amely a kötelezettségeket a központi bank (kormányzati ügynök a szervezése a pénzkeringés), számlák a fő rész (72,7% -ról 87,1% -ra). Ebből következik, hogy az ukrán monetáris ellátás alapja olyan hitelkibocsátás, amely hajlamos arra, hogy növelje, bár a 2000-es ország tényleges GDP mennyisége folyamatosan csökkent (1991-hez képest) és 2007 elején nem éri el az 1991-es szintet.
A monetáris bázis szerkezete folyamatosan ingadozik. Például 1997-ben (a monetáris reform évének évét követően) a készpénz aránya nőtt (legfeljebb 87,1%), elérve a maximumot. Az ország monetáris ellátásának alapjául a monetáris bázis megkönnyíti a populáció igényeit készpénzben, amely ismételten mozog a kezük folyamatába, miközben elvégzi a kezelés (és a fizetési alapok) funkcióját Teljes mértékben megfelel a monetáris eszközök tranzakciós megközelítésének követelményeinek. És a központi bank a pénz fenntartása érdekében, feltételezi, hogy a pénz (azaz készpénzjegyek és érmék) értékének megőrzésének lehetőségét (azaz az értékek és az értékek megőrzésére és felhalmozódására szolgáló eszközöket) megőrizzük, ami megfelel , ezzel, valamint a folyékony megközelítés követelményei. E tekintetben a monetáris bázis a legaktívabb és folyékony monetáris arány.
A keskeny (közeli) pénz tömege (M1-es monetáris egység) főként teljesen olyan likvid eszközökből áll, amelyek az árucikkek cseréjében és az összes többi monetáris eszközzel szembeni közvetítők, a pénz működési eszközeivel ellentétben. Nyilvánvaló, hogy a keskeny pénz tömegét képezzük, figyelembe véve az e tömegben szereplő monetáris eszközök tranzakciós megközelítését.
A nemzetközi gyakorlatban a keskeny megértésükben pénzzel, csak azokon a monetáris rendszerek, amelyek azonnal és költségek nélkül készek, úgy tekintik, hogy a keringés eszköze (azaz a pénzfunkciónak a keringési eszközként történő elvégzéséhez. A gyakorlatban ez azt jelenti, hogy a szűk értelemben lévő pénzkategória magában foglal egy monetáris ajánlatot, amely pénzforgalomban van (készpénzes jegyek és érmék formájában) és tranzakciós, gyakorlatilag teljesen folyékony csekk betétek a bankok banki pénzeszközei formájában (vagy követelmények). Így a keskeny (szoros) megértésben lévő pénz egy M1 mutató (monetáris aggregátum) jelenik meg, és kétféle monetáris eszközt tartalmaz: a forgalomban lévő készpénz és gyakorlatilag teljesen folyékony betétek (DL).
Illetőleg:
M1 \u003d de +
Megfelelően meg kell jegyezni, hogy a monetáris tömegsebesség - M1 rendkívül fontos, annak ellenére, hogy "szűkültsége", mivel közvetlenül magában foglalja a monetáris eszközöket, amellyel minden tranzakciót elvégzik.
A szó szűk értelemben a monetáris ajánlatban, amelyet az M1 mutató jelöli, minden országban kivétel nélkül, elsősorban a forgalomban lévő készpénz tömege, a második helyen, a tranzakciós ellenőrző betétek és az összes Az ERVE (MAGYAR OP hívás - a híváskor) számlák (a kereslethez szükséges fiókok).
A betétek száma számos országban nem széles körben elterjedt. Ezért olyan országokban, mint az Egyesült Királyság, Németország, Oroszország, Ukrajna, stb. Ezek nem szerepelnek egy keskeny pénzellátásban. Ebben az országokban a tranzakciós csekk betétek helyett a pénzeszközöket figyelembe veszik a jelenlegi keresleti számlákon, mivel ezekből a számlákból, valamint a bejelentkezési betétek számláival történik, a pénzeszközök haladéktalanul átalakulhatnak, előzetes értesítés nélkül.
Ezenkívül, ha Ukrajnában és Oroszországban, valamint számos más országban, a megtakarítási betétek betéti számlák is szerepelnek a számlák, azaz jövedelemszámlák, például az Egyesült Királyságban, az ilyen betétszámlák elszigeteltek. Ezért az Egyesült Királyságban, és nem egy, hanem két M1 pénzmennyiség: M1 NIB, amely magában foglalja a forgalomban lévő készpénz és a számlák, amelyek nem termelnek jövedelmet, és az M1, amely M1 NIB és jövedelemtermelő számlákat.
Illetőleg:
M1 nib \u003d de + betétek, amelyek nem kerülnek bevételekre;
M1 \u003d M1 NIB + bevételeket hoz létre;
Tekintsük az Ukrajna pénzellátásának összetételét és szerkezetét az M1 monetáris aggregátumban.
A legnagyobb konkrét súly (60,8% -ról 70,0% -ról) az M1 monetáris aggregátum összetételében készpénzre esik, amelynek részesedése a tanulmányi időszak végén (az 1996-hoz képest) 63,5% -ról 60,8% -ra csökkent A DIQUSES betétek növekedése. Azonban az a tény, hogy 2004 óta Ukrajnában csak azokat a pénzeszközöket foglalják magukban, amelyek a számított és folyószámlák a nemzeti valuta, amely a számlatulajdonos első kérésére készpénzre átalakítható, hogy az M1-es monetáris javaslatot Pontosan egy szűk, teljesen folyékony pénzellátást fed le.
Nagyon fontos megjegyezni, hogy a fejlett országokban, például Németországban, az Amerikai Egyesült Államokban és az M1-es monetáris egységben, az állami és helyi önkormányzati szervek számláiban nem szerepelnek, valamint az államosítás (azaz állam) ) Iparágak és nagyvállalatok.
Egyrészt az állami struktúra-számlák monetáris aggregátumának nem befogadása lehetővé teszi a monetáris javaslat pontosabb mérését, mivel egyébként az M1-es monetáris javaslat jelentősen túlbecsülik.
Másrészt az állami struktúra-számlák M1 monetáris egységébe való felvétele pontosabban hasonlítja össze a monetáris javaslatot a magán (nem állami) ágazat költségeinek szintjével, függetlenül az állam politikáinak által okozott költségektől, amely fontos jelentőséggel bír a gazdaság monetáris szabályozásában.
A széles monetáris tömeget olyan monetáris aggregátumok képviselik, amelyek nemcsak a tranzakciós, hanem a monetáris eszközök folyékony megközelítésével is kialakíthatók, azaz a megőrzési érték eszközeként. Ezért a pénz (pénzellátás) mellett egy keskeny értelemben - M1, egy monetáris javaslatot is tekinthető széles körben érthetőnek, amelyek mutatói olyan monetáris aggregátumok, mint M2, M3,
Az M2-monetáris egység két monetáris aggregátumból áll - M1 és MN egységek (ENG. Közel sok - "szinte" pénz).
Illetőleg:
Az MN monetáris eszközcsoporthoz a világ gyakorlata olyan monetáris eszközöket jelent, amelyek könnyen készpénzbe kerülnek, bár maguk is, bankszámlákban vannak, nem lehet beszédek. De ezek a monetáris eszközök egy napon belül viszonylag alacsony költségekkel (veszteségekkel) készpénzre válhatnak, vagy inkább egy napon belül. Ez azt jelenti, hogy a likviditás szempontjából az ilyen eszközök "szinte" pénznek minősülnek, azaz "szinte" teljesen likvid eszköz. Ez az eszközök csoportja a világ gyakorlatában egyesíti: megtakarítási betétek, sürgős betétek, pénzpiaci befektetési alapok, betétszámlák, egynapos repók, egynapos hitelek az EuroDollara-ban.
Helyénvaló megjegyezni, hogy a "szinte" pénz létezése megnehezíti a pénzellátás pontos mérését. Ennek ellenére azonban annál inkább a "szinte" emberek gazdagságának portfólióiban, a nagyobb vadászattal rendelkező emberek, amelyek teljesen likvid eszközökké alakulnak, vagyis készpénzben a későbbi kiadások céljából készpénzben. Ezenkívül a "szinte" pénz "értelmezhetősége a teljes likvid eszközben (készpénzben) befolyásolhatja a gazdaság stabilitását, különösen az infláció növekedése során, ha a központi bank nem vállal megfelelő intézkedéseket, amelyek megakadályozzák a pénzváltás megelőzését a bankokban készpénzes bankok.
Tekintsük a "szinte" pénzben szereplő monetáris eszközök jellemzőit.
Megtakarítási betétek - betéti számlákra vonatkozó betétek, amelyek kamatbevételt hoznak, és amelyek bármikor finom pénz nélkül átalakíthatók.
Sürgős betétek - a különböző hitelintézetek számláiban a kamat-kompoziációi, amelyből a bírság nélküli pénzeszközök nem távolíthatók el (alkalmi) az időbeli időszak lejárta előtt (az ilyen hozzájárulások kivételével, amelyből a bank egy napon előzetes értesítés nélkül). Például az Egyesült Államokban ezek a betétek akár 100 ezer dollárt is.
A pénzpiaci - bizalmi (bizalmi) szervezetek befektetési alapjai (nyitott és zárt típusú), és az értékpapírok értékesítése alapján a népességből származó pénzeszközöket kapják. Az ünnepelt alapok bizalmi szervezeteket használják a rövid lejáratú értékpapírok megvásárlására, fix jövedelemmel, vagy sürgős betétszámlákba kerülnek egy bankba. Szerint a helyzet, a bizalmi szervezetek, szinte minden bevétel (90%), amelyet a lakosság rögzített értékpapírok rögzített jövedelemmel rendelkező, átruházott, átruházta pénzeszközöket a bizalmi szervezet bizalmi kezelésére és a jövedelembizonysági szervezésének csak 10% -a, amely a szolgáltatások díja marad. A pénzpiac befektetési alapja, mivel a független közvetítők részvényeseiket az ellenőrzések és az elektronikus transzferek pénzeszközeinek felhasználásával biztosítják. A gyakorlatban azonban ezeket az alapokat sokkal kevésbé használják a kifizetések, mint a szokásos tranzakciós betétek.
A betétszámlák a bankok és megtakarítási intézmények különleges határozatlan letétbe helyezése különböző hitelintézetekben, amelyek a felhasználás jellege szerint hasonlóak a pénzpiaci befektetési alapok felhasználásához, amelyre az érdeklődés felhalmozódott, és van néhány lehetőség írni rájuk ellenőrzi.
Az egynapos beszélgetési megállapodások egynapos repo (angol repuurshase megállapodások - fordított váltság-megállapodások). Az egynapos repo (RP) egy megállapodás a bank vagy más hitelintézet értékesítéséről, az értékpapírok fizikai vagy jogi tulajdonában, azzal a kötelezettséggel, hogy magasabb áron visszaadja őket az eladónak. A gazdasági jelentését repóműveleteire az, hogy a bank (vagy más hitelintézet) van egy meg nem haladó időtartamra egy nap, kölcsön fedezett értékpapírok amikor visszatér (megváltás a korábban eladott értékpapírok), a bank fizet a kölcsön százalékában.
Egynapos hitelek az Eurodollara-ban - hasonlóan egy napos megállapodásokhoz a nagyon likvid eszközök fordított váltságáról, amelyek a hitelintézetek mérlegét tartalmazó dolláralapú műveletekre szolgálnak.
A teljesen folyékony pénzeszközök (M1 monetáris aggregátum és az MN monetáris aggregátum) kombinációja széles pénz (monetáris mondat széles értelemben részesül) az M2 egység számára. Helyénvaló megjegyezni, hogy a Nemzetközi Valutaalap Statisztikai Hivatala által biztosított szabványos nemzetközi besorolási gyakorlat az M2-monetáris egységről, figyelembe véve, mint készpénzeszközöket vagy pénzt, véget ér. A pénzellátás (M2-en kívüli) későbbi összetevőit tovább kell azonosítani, mint a monetáris eszközök, hanem az úgynevezett eszközök vagy pénzpiac (SDR) és a hitelpiac alapja (CCR).
A széles monetáris tömeg (M2) 6,9 milliárd rubelről nőtt a tanulmányi időszakra. Legfeljebb 259,4 milliárd rubel.
Azonban, annak szerkezeti összetétele van egy csökkenés a fajsúly \u200b\u200begy keskeny pénzmennyiség (a 72,6% és 47,5%) miatt a növekedés a fajsúly \u200b\u200ba kvázi pénz (Mn) 27,4% 52,5%, ami Adja meg az okot, hogy feltételezzük, hogy a devizaárfolyamok aránya ukrán devizában növekszik.
Helyénvaló megjegyezni, hogy az egyes országok nemzeti osztályozási rendszerei a monetáris aggregátumokat alkotják és használják, mint az M2-monetáris aggregátum. Például az M3 monetáris egység az M2-monetáris aggregátum összetevői mellett a pénzpiaci alapok (SDR) is tartalmazza.
Illetőleg:
M3 \u003d m2 + sdr
Az alapok a pénzpiaci közé sürgős betétek, távolítsa el a teljes források összege egy előzetes értesítést, hogy bezárja a letéti számla, letéti jegyek, sürgős repó, sürgős hitelek Eurodollara, nyílt végű befektetési alapok a pénzpiaci. Tekintsük a pénzpiac egyes összetevőinek jellemzőjét.
Sürgős betétek, amelyek előzetes értesítést igényelnek a fiók bezárásáról. Általában ezek a jogi személyek nagy hozzájárulása. A sürgős betétek pénzeszközei, a nevükből a következőképpen, csak akkor válnak megfizethető betétes, ha a betét visszatérési időszak bekövetkezik. Ez természetesen nem jelenti azt, hogy a betétes nem tud pénzt visszavonni a menetrend előtt. Ebben az esetben azonban olyan hitelintézetet fog fizetni, amely figyelembe vette, a jelenlegi hozzájárulásokról kifizetett szintre vonatkozó kamatláb-csökkenés formájában történő büntetést. Különböző sürgős nagy hozzájárulások a bankba helyezett pénzeszközök a hitelintézetek által gyártott betétigazolások megszerzésére, és elsősorban a kereskedelmi bankok.
A betétigazolás (letéti igazolás) értékes papír, amely időben betéti igazolvány, amely után a tanúsítvány kibocsátója vállalja, hogy megváltja azt, fizető hitel százalékát. A Társaság (Enterprise) a Betéti bizonyítványt vásárolja meg a kibocsátó névleges értékével, például 100 000 dollárral és 12 hónapos időszakra, vagy egy másik időszakra, más összegben és pénznemben.
Az ilyen bizonyítványokat kibocsátó bank esetében az a képesség, hogy a tanúsítványok értékesítéséből származó pénzeszközöket az elfogadott időszak alatt, amelynek fontos értéke van a banknak. A vállalkozás számára, amely szükséges, ha szükséges, ha szükséges, a pénz korai átvétele képes eladni a tanúsítványt a másodlagos pénzpiacon. Mivel azonban a betétigazolás értékesítésének piaci árát a konjunkturális piaci ingadozásoknak kell alávetni, a betétigazolás piaci árát, mielőtt visszaadná a kibocsátónak, eltérhet a névértéktől és felfelé és lefelé.
A sürgős reposok, valamint az Eurodollara sürgős hitelek különböznek az egynapos repóiktól és az EuroDollara-ban, csak naponta, és néha és több hónapon belül elérik. Ezek az alapok megállapodások vagy szerződések formájában kapcsolatba léphetnek a pénzpiaccal, és ezért a (pénzpiaci) eszközei.
Ukrajna nemzeti besorolási rendszere megméri az M3 mutató széles körű pénzét, és nem az IMF által ajánlott M2. Ebben az esetben az M2 mutató által mért pénzellátás aránya az M3 által mért pénzellátás fő részesedése (96,8-99,8%). Ami a pénzpiac (SDR) pénzeszközeit illeti, elsősorban az alvállalkozói pénzeszközöket képviselik az alárendelt adósságú bankok bizalmának és értékpapírjainak, jelentéktelenek az adott súlyon, és hajlamosak csökkenteni.
Az M3 monetáris egységben a monetáris eszközök és eszközök ukrán besorolási rendszere véget ér.
Az M4 (L monetáris egység) számos országban azonban az M3 monetáris egység összetevői mellett és a hitelpiac (CCR) alapjain is alkalmazható, amely magában foglalja a banki elfogadásokat, a kereskedelmi papírt és néhányat is Egyéb hitelpiaci eszközök.
A banki elfogadások a pénzpiac egyik legősibb reverzible eszköze. A bankok általában az ilyen kereskedelmi iratokról szóló elfogadást tanítják, mint számlákat és forgalmat, miközben a kereskedelmi papír potenciális vevőjévé válnak.
Általános szabályként a banki elfogadásokat külkereskedelemként használják az importőr fizetőképességének bankgaranciájaként, amikor az árut a halasztott fizetés feltételei szerint értékesítik (azaz az exportőr biztosított a márkás hitel importőre). A banki elfogadások a kereskedelmi bankok bizottsági műveleteire vonatkoznak, így az elfogadás tanulásának (egyfajta banki garancia biztosítása), a banki elfogadási díjak az importőr Bizottság díjazásával. Helyénvaló megjegyezni, hogy a megbízható bank számára elfogadható számla magas minősítéssel és megfelelő hitelképességgel rendelkezik. Ezért vonzó tárgya mind a bankok, mind a kereskedők, mint alacsony kockázat.
Kereskedelmi papír - a hitelintézetek által biztosított nagy címletek (több mint 100 000 monetáris egység) kereskedelmi számlái alapján, például a bankok befizetésében. Nyilvánvaló, hogy a Bank, amely egy ilyen számlát kölcsönöz a kölcsön biztosításában, engedje meg. Az ilyen csomópont alapján a hitelintézet 10 kereskedelmi értékpapírt termel, mindegyik 10 000 monetáris egység névleges értékét. A kereskedelmi papírok kibocsátójának megbízhatóságának függvényében, azaz egy meghatározott hitelintézet, amelyet az általuk kiadott, az alacsony felekezetek kereskedelmi számlái nagy igényűek lesznek. A kereskedelmi papír hátránya a közvetlen kommunikáció hiánya közöttük és a kereskedelmi forgalom, míg a kereskedelmi törvényjavaslatnak saját garanciája van, hogy fizetendő.
Megfelelően meg kell jegyezni, hogy az ilyen monetáris aggregátumok M4 (és M5) lényegében nem kapcsolódnak a monetáris aggregátumokhoz.
M4 (l) \u003d m3 + UK
Helyénvaló megjegyezni, hogy a gyakorlat számos monetáris eszközről ismert, hogy kevésbé különbözik egymástól a likviditás szempontjából. Ezért egyes országokban az ilyen eszközök, például a befektetési alapok a pénzpiaci, szerepelnek az M2 monetáris egység (USA), és más országokban is ilyen eszköz szerepel az M3 (Ukrajna) monetáris aggregátum. A fejlesztés a pénzpiaci és banki szolgáltatásokat, az átalakulás kevésbé likvid eszközök a több folyadék nincs speciális nehézségeket. Ebben a tekintetben nincs olyan likvid eszköz, amely nem lehet készpénzre egyfokozatba kerülni. Ennek megfelelően ez azt jelenti, hogy a pénzforgalmi mérők logikai határa (monetáris tömeg) gyakorlatilag nem érthető.
Ezért a világhivatalban a legtöbb közgazdász a pénzellátás mérésére keskeny pénzellátást (M1), mivel az e készülékben szereplő összes eszköz azonnal beszerzési és fizetési lehetőségként használható, azaz azonnal felhasználható pénzként keringési és fizetési eszköz.
Azonban az a tény azonban, hogy az egyes országok nemzeti osztályozási rendszerei különböző fejlesztési szinteken vannak, és így nem tudják nemzetközi összehasonlíthatóságot biztosítani, az IMF azt ajánlja, hogy a különböző országok pénzellátását összehasonlítják annak mérésére a M2 monetáris aggregátum.
Azonban az IMF különböző országokban történő ajánlásai ellenére és ugyanazon országokban különböző időpontokban a monetáris javaslatot monetáris aggregátumokkal mértük és mértük, amelynek száma és összetétele nem ugyanaz, és nem mindig felel meg a az IMF.
Ezt a rendelkezést számos okból magyarázza. Először is, az ország gazdaságának fejlődésének szintje, és mindenekelőtt a hitelrendszere. Másodszor, szubjektív megközelítések, az ország domináns fogalmi nézeteitől függően tisztviselőkAz állam nagyrészt monetáris politikájának meghatározása, bár bizonyos okokból függetlenül az országban (pénzellátásának) egy monetáris ajánlata mindkettő szűk és széles körű megértésben történik.
Ugyanakkor a monetáris ajánlat mutatójának (mérője) kiválasztása rendkívül fontos a gazdaság monetáris szabályozásában, mivel a monetáris szabályozás hatékonysága, és ennek megfelelően a gazdaság további fejlesztése közvetlenül a megfelelő választástól függ a pénzellátás. Tehát, ha a gazdaság monetáris szabályozásának célja a pénzellátás bővítése (a pénzellátás növelése stabil kamatlábszintvel), akkor a monetáris aggregátumtól függően a monetáris tömegmérő szükségessége merül fel ( NEM) A konkrét tevékenységek szükségessége.
Ha például monetáris aggregátumot választasz monetáris eljárásmérőjeként, akkor az ország központi bankjának konkrét intézkedései, hogy növeljék a teljesen likvid eszközök tömegét - készpénz- és tranzakciós csekk betétek (vagy keresleti számlák, amelyek az M1 készpénzes aggregátumban szerepelnek.
Ha azonban egy monetáris aggregátum M2 (vagy M3) nem szükséges monetáris javaslatmérőjeként, akkor nincs szükség tevékenységre, mivel ebben az esetben a monetáris ajánlat kiterjesztése már előfordul (a multiplikatív bővülés miatt).
Nemzeti monetáris rendszerek A különböző országok különböznek a monetáris aggregátumok összetételében és azok számában a pénzellátásban.
Ugyanakkor minden olyan ország, amely kivétel nélkül tartalmazza a bankokat, valamint a bankok bankjainak pénzeszközeit, amelyek haladéktalanul készpénzre lehet átalakítani.
Ami a széles körű pénzt jellemző monetáris aggregátumok esetében gyakorlatilag a legtöbb országban sajátos sajátosságaik vannak, amelyek tükrözik mind a nemzetgazdaság jellemzőit, mind a monetáris hatóságok fogalmi megközelítéseit az országuk monetáris politikájáért.
Készpénzkeringési törvény Készpénz-aggregátumok
A pénzforgalom nem történik meg - bizonyos törvényekre engedelmeskedik. Tudásuk lehetővé teszi, hogy gyorsan válaszoljon vagy más változásokra, megfelelő megoldásokat és befolyást gyakoroljon. Ezeket a fellebbezési szabályokat pénzforgalmi törvényeknek nevezik.A pénzkeringés főbb joga, amelynek képletét K. Marx képviseli, összekapcsolja az árakat, a keringés mértékét és a pénzösszeget:
Pénz száma \u003d Árösszeg: Valutaforrások száma
Ez a képlet nagyobb érvényes az aranykeringéshez. Amikor az aranyat pénzként alkalmazza a korlátozott aranytartalékok miatt, az arany (érmék) és az áruk közötti arány spontán, de viszonylag pontosan: a pénz túllépését a forgalomból visszavonják, és a felhalmozódási szférába kerül (kincsek) , És az érmék hiányával, lefoglalt részük visszaküldte a fellebbezésüket.
Amikor megjelenik a hitel pénz, egy nem biztonságos kibocsátás következik be. Ebben az esetben az infláció elkerülhetetlen, vagyis A pénz értékvesztése megnövekedett mennyiségük miatt. Meg kell nyomonni a monetáris kötelezettségek azon részét, amelyek kölcsönösen visszafizethetők további kibocsátás nélkül.
A fent leírt egyenlet a következő űrlapot veszi:
A pénz összege \u003d az áruk, szolgáltatások árának összege - a hitel + adósságfizetésekkel eladott áruk árának összege - a megbékélés összege
A pénz kvantitatív elméletében a Fisher egyenletet használják:
M az így kapott pénzellátás;
V - A monetáris egység forgalmi sebessége;
P - Átlagos árszint;
Q - Az áruk és szolgáltatások száma.
Ezt a törvényt a papír-pénzkeringés törvényének nevezik. Mivel a pénzösszeg végtelenségig növelheti, az állam szerepe a monetáris szabályozásban kolosszális. Az egyik fajta szabályozás fenntartása szerkezete és mértéke a pénzkínálat - a teljes beszerzési powerfulness alapok.
Ha a kérdés "mennyi pénzre van szükség?" Nincs egyértelmű válasz, akkor a kérdés "Milyen pénznek kell lennie, és mi kevesebb?" Megpróbálhat választ adni a készpénz-aggregátumok elemzésével. Képviselik kompozit elemek A pénzellátás folyékony megközelítésen alapul.
1) készpénz és aktuális hozzájárulások;
2) készpénz és lejáratú betétek;
3) készpénz, aktuális és sürgős betétek;
4) Nagyon folyékony értékpapírok.
Ez a teszt a téma "pénz és funkcióik ismereteinek értékelése. Alapvető készpénz-aggregátumok. " Ahhoz, hogy helyesen válaszoljon, emlékezni kell arra, hogy milyen monetáris aggregátumok vannak, és mi a szerkezete. Mint tudják, az országban lévő pénzösszeget a központi bank irányítja. De a pénzellátás mérése nélküli ellenőrzés lehetetlen. Ezért, hogy megoldja ezt a feladatot, összesítés alkalmazása, azaz összegzés, egyesület összes alap bizonyos kibővített mutatók, az úgynevezett monetáris aggregátumok.
A monetáris aggregátumok elosztására vonatkozó kritériumok különböző alapok likviditása. A likviditás alatt azt jelenti, hogy az eszköz gyors forgatásának lehetősége az értékvesztés nélkül. Ennek megfelelően a következő monetáris aggregátumok különböznek: M1, M2, M3, M4.
Az M1 egység két fő elemből áll. Először is, ez készpénz, azaz fém és papírpénz. Néha az M1 aggregátum ezen része MO. És másodszor, ezek check betétek, azaz betétek kereskedelmi bankok, takarékszövetkezetek pénztárgépek vagy megtakarítási intézetek, hogy az ellenőrzéseket el lehessen távolítani.
A legtöbb országban a nem készpénzes kifizetések az ellenőrzések segítségével a kereskedelmi műveletek ismerős formája a kényelem és a biztonság miatt. Első pillantásra furcsanak tűnhet, hogy a bankok folyószámlái a pénzellátás részét képezik. De ez könnyen magyarázható: elvégre az első az ügyfél kérésére, ellenőrzések és a jelenlegi betétek a bankok azonnal fellebbezést készpénzre.
Így, M1 \u003d készpénzes papír és fémpénz + csekk (aktuális) betétek a bankokban.
Az M2-es monetáris aggregátuma magában foglalja az M1-es egységet, valamint a pénzügyi eszközök kevesebb folyékony részét, amelyhez mindenekelőtt a szervezetek és az egyének sürgős kis betétét tartalmazza. Sürgős betétek, az alábbiak szerint, a tárolási időszak után csak a betétes számára elérhetőek lehetnek. Például a betétes csak a lejárati dátum után három vagy hat hónapos betétvesztés nélkül visszavonhat. Ha a Bankkal kötött szerződés korai megszüntetését igényli, akkor bírság van a szerződésben meghatározott feltételeknek megfelelően. Például a kamat összegének csökkenése a jelenlegi hozzájárulások kamatozásához való hozzájárulás miatt. Ezért a sürgős betétek kevesebb likviditást jelentenek, mint a jelenlegi betétek. Ez a betét a betét összege tartalmazza, mert a tárolási időszak után a betétes készpénzt kap, valamint ez a készülék át lehet adni készpénzre, amíg a tárolási időszak lejárt, bár bizonyos veszteségek esetén.
A monetáris aggregátum az MH tartalmazza az M2 egység, valamint a nagy lejáratú betétek (például az Egyesült Államokban a nagy lejáratú betétek közé betétek meghaladó $ 100,000), valamint a letéti jegyek, fordított visszavásárlási megállapodásokat. A nagybetétek nyilvánvalóan kevésbé folyékonyak, mint a kis és a közeg, mivel a betétes a szerződés korai megszüntetésében nagy veszteséggel jár, mint a kis- és közepes betétek szerződések megszüntetése esetén. A tárolási időszak után azonban ezek a betétek készpénzre is készülhetnek, vagy átkerülhetnek a folyó számlára. Ezért az MH egység a pénzellátásra is vonatkozik.
Az M4 aggregátum egy MW egység a rövid távú kincstári kötelezettségvállalások, megtakarítási kötvények, kereskedelmi forgalmi kötelékek. Ezekkel a tudással, elemezni a teszt feladatait. Az 1. számú válasz minden bizonnyal az M1 monetáris egységet képviseli. A 2. számú válasz, bár magában foglalja a kívánt M2-egységhez kapcsolódó sürgős betéteket, de helytelen lesz, mivel az M2 az M1 és a lerakódások mennyisége. És az M1-egység tartalmaz, mint már említettük, nem csak a készpénz készpénz, hanem a jelenlegi betétek a bankok. Ezért a 2. válaszszám helytelen, mivel az M1 egység nem teljesen képviselteti magát.
Tekintsük a 3. válaszszámot. Az M2-monetáris aggregátum összes szükséges szerkezeti elemét felsorolja. ebből kifolyólag 3. lehetőség - jobbra.
Mivel a tesztek többszörös válasz opcióval is rendelkezhetnek, így elemezzük a 4. válasz megítélését az M4 monetáris egység szerves részét képező, közvetlenül az M2-monetáris aggregátumhoz kapcsolódóan.
A pénz mozgásának változásainak elemzése egy adott időpontban és a
a pénzügyi statisztikák bizonyos időszaka először is kezdett használni
gazdaságilag fejlett országok, majd hazánkban (az Oroszország. Ed. Ed.) Monetáris aggregátumok
M0, M1, M2, M3, M4.
Az M0 aggregátum pénzforgalomban van: bankjegyek,
fém érmék, kincstári jegyek (egyes országokban).
Fém érmék, amelyek kisebb készpénzes részesedést alkotnak (a
fejlett országok 2-3%), lehetővé téve a kis tranzakciókat.
Általában ezek az érmék olcsó fémekből származnak. Az érme valódi értéke
lényegesen alacsonyabb, mint a névleges, annak érdekében, hogy megakadályozzák az olvadásukat, hogy megakadályozzák
nyereséges értékesítés ingot formájában.
Treasury jegyek - papírpénz, amelynek kibocsátásait végzik
kincstár. A papírpénz jelenleg rosszul fejlett országokban működik.
Például a kincstári jegyek a Dzsibuti Köztársaságban vannak
(500, 5000, 1000 frank méltóság) és érmék, amelyek kibocsátása
a kincstár által végzett; Treasury jegyek és érmék működnek és
a Tonga Királyságában.
Az uralkodó szerep a bankjegyekhez tartozik.
Az M1-es aggregátum egy M0 aggregátumból és pénzeszközökből áll a bankok folyószámláján.
A számlákon lévő pénzeszközöket készpénz nélküli formában lehet felhasználni,
az átalakítás készpénzre és fordítás nélkül más számlákra. -Ért
számítások, amelyek pénzeszközöket használnak ezeken a számlákon, a tulajdonosok mentesítése
feladatok (az orosz gazdaságban számítások túlnyomó formája) vagy ellenőrzések és ellenőrzések
hiteles levelek. Ez az összesített M1 szolgálja a bruttó értékesítés műveleteit
belső termék (GDP), a nemzeti elosztás és újraelosztás
jövedelem, felhalmozás és fogyasztás.
Az M2 egység egy összesített M1, sürgős és megtakarítási betéteket tartalmaz
kereskedelmi bankok, valamint a rövid távú állampapírok.
Az utóbbiak azonban nem működnek a keringési eszközként
készítsen készpénzt vagy ellenőrizze a számlákat. Megtakarítási betétek B.
a kereskedelmi bankokat bármikor visszavonják, és készpénzre fordulnak
A sürgős betétek csak egy bizonyos időszak után állnak rendelkezésre.
és ezért kevésbé likviditása van, mint a megtakarítások
betétek. Az Egyesült Államokban az M2-aggregátum a következőket tartalmazza:
M1 - 23% (beleértve a készpénzt 7% -ot, és ellenőrizze a betéteket 19%),
megtakarítások és sürgős betétek - 74%.
Az M3 egység tartalmazza az M2-ot, a megtakarítási betéteket
speciális hitelintézetek, valamint értékpapírok,
a pénzpiacon, beleértve a kereskedelmi számlákat is,
vállalkozások által kiadott. Az értékpapírokba befektetett alapok ezen része
nem a bankrendszer, hanem az ellenőrzése alatt áll, mivel
a számlán szereplő számla átalakítása általában a banki elfogadás,
azok. A Bank által a kibocsátó fizetésképtelensége esetén a fizetés garanciái.
Az M4-es aggregátum egyenlő az M3 egységgel, valamint a hitelezési betétek különböző formáival
intézmények.
Az aggregátumok között egyensúly van, ellenkező esetben történik
a pénzkeringés megsértése. A gyakorlat azt sugallja, hogy az egyensúly
m2\u003e m1-en jön; Az M2 + M3\u003e M1-nél erősítjük.
Ebben az esetben a Cash Capital készpénzből származik
nem készpénz. A monetáris aggregátumok közötti kapcsolat megzavarása során
Összetétel Komplikációk kezdődik: a monetáris jelek hiánya, áremelkedés stb.
Az ország pénzellátásának meghatározása, különböző mennyiségek használata
aggregátumok (például USA - négy, Franciaország - kettő). Oroszországban kiszámítani
aggregátumok m0, m1, m2 m3 monetáris
az aggregátumok kapcsolódnak; M0 - Készpénz a forgalomban; M1, kivéve m0 -
a vállalkozások pénzeszközei elszámolási, jelenlegi, különleges számlák a bankok,
a lakosság betétei a bankok megmentésében a kereslet, alapok
biztosító társaságok; M2; egyenlő az M1 és a lakosság sürgető betétei
megtakarítási bankok, beleértve a kártérítést is; Az M3 M2 és
tanúsítványok, államkötvények kötvényei.
A pénz tömege a forgalomban lévő pénz összegének legfontosabb mutatója.
Pénz tömege - Ez az összes beszerzési és fizetési lehetőség kumulatív összege az állam, a jogi személyek és az egyének rendelkezésére álló pénz- és nem készpénzes formákban, és az ország gazdasági forgalmát szolgálja.
A pénz tömegét jellemzik monetáris aggregátumok - A pénzellátás mennyiségének és szerkezetének mutatói.
A monetáris aggregátumok kiszámításának elvei az, hogy:
a) Minden további monetáris aggregátum tartalmazza az előzőt;
b) Az egyes későbbi monetáris aggregátum kevesebb folyékony pénzügyi eszközöket tartalmaz, mint az előző (azaz a monetáris aggregátumok növekedésével, likviditása csökken).
E tekintetben gyakran használják a pénzellátás meghatározásakor, a "pénz a szűk értelemben" és a "pénz a szó széles értelemben" fogalmát gyakran használják.
« Pénz a szűk értelemben a szó»A pénzellátás leginkább folyékony összetevője. Ezeket általában a készpénz és betétek (betétek) tulajdonítják a keresletre.
« Pénz a szó széles értelemben"A készpénz és a kereslet betétek közé tartozik a" potenciális pénz "- sürgős betétek és megtakarítási betétek, értékpapírok stb.
Összesített M0. (Készpénz a forgalomban) a pénzkiadás leginkább folyékony része, amely azonnali felhasználásra alkalmas eszközként. Tartalmazza a bankjegyeket és az érméket az egyének kezében és a nem bankszektor jogi személyek pénzeszközeiben.
Mértékegység Ml. Tartalmazza az aggregált MO plusz fordítás betétek (maradékok az alapok jogi és magánszemélyek - lakói a Belarusz Köztársaság jelenlegi, betéti és egyéb számlák kereslet) belorusz rubel.
M2 aggregátum (National Definition) magában foglal egy ml egység és egyéb betétek (sürgős), nyitott bankokban a bankok jogi személyek és egyének - a Fehérorosz Köztársaság lakói fehérorosz rubelben.
Összesített m2 * (Rubel pénzkínálat) egy M2 egység plusz forrásokat a magán- és jogi személyek - a lakosok a Belarusz Köztársaság értékpapírok (kivéve részvény) által kiadott nemzeti és más bankok belorusz rubel.
Összesített MZ. (Széles pénzmennyiség) egy M2 egység * plusz fordítási és leírási betétek devizában, az értékpapírok (a részvények kivételével) devizában és betétekben a jogi és egyének - a Fehérorosz Köztársaság lakói.
A hatékony kereslet értékeléséhez aktív pénzellátást, rubel és aggregátumot osztanak ki. Rubel aktív pénz tömege Tartalmazza a forgalmi és fordítási betétek a nemzeti valutában, azaz az M1 aggregátum nagyságrendjével egyenlő. Kumulatív aktív pénz tömeg Az M1-es aggregátum mellett a deviza iránti kereslet betéteket tartalmaz (a rubel ekvivalensben).
A pénzkeringés állapotának elemzése, a pénzellátás mellett más mutatók is használhatók, különösen a pénzkeringés sebessége.
Pénzkeringési arány A pénzmozgás intenzitását a forgalomirányítás és a fizetési eszközök, azaz tükrözi az egyes monetáris egységek számát tükrözi az év során. A fejlett országokban az indikátor kiszámításának két módszerét általában használják.
1. Pénzkeringési arány a jövedelemkörben A bruttó nemzeti termék (GNP) vagy a nemzeti jövedelem aránya, a pénzellátás (M1 vagy M2) aránya.
2. Pénzforgalom a fizetési forgalomban Úgy definiáljuk, hogy a banki folyószámlák üzemi tőkéjének aránya az átlagos éves összegű pénzellátáshoz. Minél magasabb a pénzforgalom sebessége, más dolgok egyenlő feltételekkel, kisebb mennyiségük szükséges a fellebbezéshez.
A pénzkeringés állapotát jellemző másik jelzőt figyelembe lehet venni monetizációs együttható . Ez a visszatérési sebesség összege. Ezt az együtthatót a GNP pénzellátásának (M1 vagy M2) aránya határozza meg, és a gazdaság telítettségét tükrözi.
A pénzkeringés közvetett mutatója pénzbeli koefficiens amely jellemzi a készpénz arányát a kumulatív pénzellátásban. A cash flow (M0) aránya az aggregátumokhoz vagy az M1, vagy M2, vagy M3-hoz számítva.
Megkülönbözteti a névleges és valódi monetáris tömeget.
Névleges pénz tömege A jelenlegi árszint alapján számítva. A meghatározáskor valódi pénzellátás A névleges pénzellátás korrigálódik, figyelembe véve az infláció mértékét, így a valódi pénz tömege kisebb, mint a névleges.
Monetáris alap - Ez a közösségi bankok készpénz és tartalékainak teljes összege a központi bank számláján. Ez magában foglalja a forgalomban lévő készpénzt, a bankok bankjait és pénzeszközeit a központi bank levelezője és betéti számláján.
A levelezőszámla egy bankszámlája, amelyet egy másik bankban nyitott meg a települések és más bankközi műveletek közötti települések végrehajtásáért
A monetáris alapon szereplő készpénz és készpénz nélküli pénz a központi bank erőforrásait alkotja.
Egyszerűsített jegybanki egyenleg
BAN BEN eszközegyenleg Tükrözi a központi bank forrásainak forgalmazását. Az aktív műveletek sajátosságai az, hogy ez egy hitelező, főként csak kereskedelmi bankok és kormányok számára. A hitelezésük gyakorlása, a központi bank ezáltal kölcsönöket biztosít a gazdaságnak.
A központi bankban lévő kereskedelmi bankok bankjegyei és tartalékai, amelyek monetáris alapok, a központi bank monetáris kötelezettsége, és feltüntetnek passzív egyensúlya. Ugyanakkor cselekednek, amint azt már megjegyezték, mint a központi bank forrásai.
1) kötet készpénz A fejlett országok forgalomba hozatala a teljes pénzforgalom tekintetében kicsi. De mint a bankjegy-monetáris alap összetevője, jelentős arányban és számos országban a központi bank forrásainak fő forrása.
2) Kötelező tartalékok - Ezek a fenntartások, hogy a kereskedelmi bankok a központi bankban kérésére. A Központi Bank kötelezi a kereskedelmi bankokat arra, hogy kötelező tartalékokat hozzanak létre elsősorban a következő célokra: Biztosítási tartalékként, banki betétesek garanciáival; Szabályozó eszközként a pénzellátás központi bankjával.
3) Túlzott tartalékok - Ezek fenntartják a fenntartottakat, hogy a kereskedelmi bankokat a Központi Bankban a kötelező tartalékok mellett önként kell tárolni a központi bankban. A kereskedelmi bankok esetében olyan szamárok, amelyeket bármikor használhatunk működésük során.
A túlzott tartalékok közé tartoznak a kereskedelmi bank irodájában, a központi bankban és betétek levelező számláján a központi bankban. A kereskedelmi bank túlzott tartalékának volumene változhat a betétek beáramlásának növekedése miatt, csökkentve a kibocsátott hitelek volumenét, csökkenti a kötelező fenntartással, a központi bank kölcsönzését stb. A kereskedelmi bank maga határozza meg a redundáns tartalékok eredményességi mennyiségét.
Pénz tömege - Ezek a szovjet és készpénz nélküli beszerzési és számlázási eszközök, feltéve, hogy a fellebbezést t és y az EK-KE-ben, amelyek magánszemélyek, intézményi tulajdonosok (vállalkozások, egyesületek, szervezetek) és állam.
A természet szerkezetében. Mass kiosztott aktív részamelyhez kapcsolódik. Azt jelenti, hogy valójában házakat szolgálnak fel. Forgalom, I. passzív részbeleértve a pénzt is. A felhalmozódások, az olyan számlák egyenlege, amely potenciálisan kiszámított eszközökként szolgálhat.
Készpénz - Papírpénz és kis pajta érme.
Banki-pénz - Az ilyen eszközök által ellenőrzött eszközök, hitel- és betétkártyák, csekkek, az utasok, stb. Ezek a számítási eszközök lehetővé teszik, hogy kezeljék pénzpénzpénz.
Ugyanakkor, a pénzellátás passzív részében, beleértve az olyan komponenseket is, amelyeket nem lehet közvetlenül felhasználni beszerzési vagy fizetési ügynökként. Pénzről beszélünk. A sürgős számlákon, a kereskedelmi bankokban a megtakarítási betétek, más hitel-fin. intézmények, rövid távú államok. Kötvények, befektetés készletei. Alapok stb. A felsorolt \u200b\u200bkomponenseket figyelemmel kísérik. A tömegek megkapták a "kvázi-pénz" általános nevét (lat. Quasi - mintha szinte).
A természet összetevőinek elhelyezésével. Tömegek a likviditás mértékének megfelelően, több monetáris aggregátumok - A mutatók száma. tömegek. Naib folyékony pénz. Összesített Yavl-SIA aggregátum M0.amely magában foglalja a forgalmat. Hasonló a folyékony pénzhez. Összesített Yavl-SIA aggregátum M1.amely ötvözi a készpénzt és a pénzt a folyószámlákon (igényes számlákon), amely az ellenőrzésekkel szolgálhat. A csekk értékes papír, amely tartalmazza a fiók tulajdonosának megrendelését a hitelintézetben az ellenőrző tartó kifizetésénél az abban meghatározott összeg bemutatásakor. Az M1 aggregátumot "pénz a szűk értelemben" vagy a "pénzügyekre" nevezik.
Kevesebb folyékony pénz. Összesített Yavl-SIA aggregátum M2.. Ez "pénz a szó széles értelemben", amely magában foglalja az M1 + pénzegység összes összetevőjét a kereskedelmi bankok sürgős és megtakarítási számlái számára, a speciális fin. Intézmények.
Még kevésbé folyékony pénz. Összesített Yavl-SIA aggregátum M3.amely a bankok betétigazolása az összesített M2, állami kötvények hozzáadásával alakul ki. Kölcsön, stb. Értékpapírok az állami és kereskedelmi bankok.
Tegyük fel, hogy a lakosság van együttható lerakódás, amely a betétekhez való készpénz arányát jelenti, az összegben " cr", És a bankok támogatják a banki tartalékok arányát" rr" Ebben az esetben ezt írhatjuk C / D. = « cr", de R / D. = « rr", Hol C. - készpénz, R. - tartalékok, és D. - betétek.
Bemutatjuk a monetáris bázis fogalmát ( B.) Hogyan vannak pénzösszeg. a lakosság (készpénz) és a kereskedelmi bankok tartalékai. Aztán pénzt. bázis ( B.) és a pénz. súly ( M.) Ezzel rögzíthető:
B. = C. + R.
M. = C. + D.
A kapcsolat. Tömeges pénz. Az adatbázis lehetővé teszi számunkra, hogy kiszámítsuk monetáris szorzóvagy készpénz-szorzó (m m). Ehhez megosztjuk a pénzt. Tömeg és pénz. Bázis, amelyet a számlálóban és a denominátorban gyártanak D..
